举牌资金青睐二线蓝筹跨年度行情悄然展开

金融投资报 2015-12-26 09:17:07

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机会2 医药
业绩增长确定性强基因技术精准医疗等有戏

   除了备受市场关注的房地产行业，当前医药板块也已出现了举牌案例，例如遭安邦保险二度举牌的同仁堂，同仁堂12月22日公告称，安邦保险增持公司股份累计达1.37亿股，占公司总股本10.000002%。

   分析指出，医药行业整体估值水平不太高、周期性相对较弱、未来增长前景确定性强，不仅是险资青睐，其投资潜力同样也值得大家关注。

行业收入增速在8%-10%

“2015年1-9月医药行业收入增速为9.03%，利润增速为13.64%，收入增速和利润增速较前几年有所放缓，但利润增速开始快于收入增速，主要原因：一是医保控费、药品招标降价，医药行业整体收入放缓；二是医药企业加强内部经营管理、控制费用增长，利润增速快于收入增速。随着未来招标降价、医保控费的延续，未来医药行业的收入增速将维持在8%-10%区间。”华安证券分析师刘洋表示道。

   政策预期也被认为对于医药行业发展前景有积极影响。交银国际证券分析师李博指出，2015年6月，卫计委在其官网发布《关于落实完善公立医院药品集中采购工作指导意见的通知》，要求各地制定具体实施办法、进一步细化公立医院药品集中采购相关政策及措施。在当前招标局势日趋明显的环境下，药品集中采购对制药企业的影响日趋确定，不确定因素会逐渐减少，医药行业有望在未来迎来3-4年平稳增长期。

新技术新模式等领域有机会

   展望医药行业未来发展方向，刘洋认为代表新技术、新商业模式、细分行业趋势向好的行业未来投资机会仍将大于传统行业。随着医药行业收入、利润增速放缓，传统制药工业企业未来增长放缓，而引领技术发展、创新商业模式、积极外延式扩张的公司，是未来重点的投资方向。投资建议方面重点推荐：第一、受益于分级诊疗，医疗资源下沉，第三方诊断外包行业龙头企业迪安诊断；第二、受益于药品审评审批改革，药品创新能力较强的华海药业；第三、个性化医疗是未来发展的方向，看好和基因测序行业龙头华大基因有合作，拥有较强基因分析和储存能力的荣之联；第四、受益于医疗服务市场放开，有外延式扩张的尚荣医疗。

   而西南证券分析师朱国广则表示，创新酝酿众多投资机会，即新技术、新模式、新市场。因此医药行业结构性机会将非常显著。他提出了6方面选股思路：第一、基因技术是未来最值得投资的领域之一，重点推荐银河生物、北陆药业；第二、精准医疗需求极为刚性，重点推荐安科生物；第三、IVD龙头呼之欲出，重点推荐产品线有大格局和特色营销渠道模式的迈克生物、润达医疗；第四、随着药品零加成的实施、药占比或将降到30%以下，PBM、药房托管及药事服务将迎来发展机遇，重点推荐南京医药；第五、慢病康复养老酝酿巨大蓝海市场，重点推荐华邦健康；第六、血液制品供需严重失衡，重点推荐博雅生物、ST生化。

潜力股精选

华邦健康（002004）投资生命原点进军细胞治疗

   西南证券分析师朱国广表示，华邦健康背靠重庆医科大的优质医疗资源，在医疗服务领域将立足康复医疗，向专科康复方向发展，预计2017-2018年将在全国的康复医院布局将达到10家；公司为皮肤科和结核病领域制药龙头，皮肤科互联网、OTC战略、丰富的产品储备为制药业务的稳健发展保驾护航；农化业务挂牌新三板独立运营，未来上市公司资源将专注于医药领域，其它非医疗子公司或也存在独立融资预期：如原料药主体汉江药业、旅游业主体太白山旅游等。此外，公司拟增资生命原点，进军细胞治疗。此外，公司进一步完善大健康布局，收购生命原点。而在干细胞储存市场上，干细胞库牌照为稀缺资源，生命原点拥有河北省唯一获得卫生行政主管部门许可资质的干细胞库，若按目前10万份的储存能力、2-3万元/份储存收入、10年储存期来计算，预计每年可产生2-3亿元收入。

北陆药业（300016）打造肿瘤精准诊疗平台

   东兴证券分析师刘阳表示，北陆药业公司2014年通过收购中美康士、参股南京世和，从肿瘤基因测序到肿瘤细胞免疫治疗已经形成诊断到治疗服务的完善产业链。公司主营业务对比剂稳定增长的基础上，通过控股中美康士、参股南京世和迅速切入细胞免疫治疗和基因诊断领域。看好公司在打造肿瘤一体化精准治疗平台方面的发展前景。此外，公司持续投入细胞治疗与精准医疗，增强核心竞争力。前三季度，中美康士实现5277万元，实现净利润1411万元。中美康士的细胞治疗和其子公司纽赛尔的微移植血液病与肿瘤免疫细胞治疗技术市场应用潜力巨大，随着公司研发投入和市场营销力度的不断加大，公司在在血液病及肿瘤免疫治疗领域的核心竞争力将不断加强。

尚荣医疗（002551）持续享受公立医院改革红利

   国联证券分析师刘生平表示，尚荣医疗以PPP模式深度参与医改，订单充裕。作为国内医院建设整体解决方案的行业龙头，公司将持续享受到国内公立医院改革的红利，在手订单及潜在订单将保障公司未来 3年内业绩快速增长。作为国内稀缺的医院整体解决方案提供商，积极运作并购基金，持续外延布局。此外，今年前三季度公司新签署三份框架协议书，总投资额12亿元。公司报告期内公司新增框架协议三份，陕西省丹凤县中医院整体拆迁项目，项目总投资3.5亿元；嘉县中医院整体迁建项目，项目总投资1.5亿元；三都水族自治县招商引资项目，项目总投资7亿元。三份协议书涉及总投资额合计12亿元。第三季度普尔德已经合并报表，未来将同时拓展海外市场、国内市场，未来将产生更多协同效应。

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