下周最具爆发力六大牛股(名单)

金融投资报 2013-12-13 21:48:00

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　航天信息:并购金融信息化厂商,迈出打造新型支柱产业第一步
　　航天信息600271计算机行业
　　事件:
　　l12月12日,公司发布公告称,拟以4.07亿元收购电子支付解决方案和服务提供商北京捷文60%股权,以1.08亿元收购智能卡及金融IC卡专业制造、研发及系统解决方案整体提供商深圳德诚56%股权。
　　评论:
　　目标价为28元,维持增持评级。我们认为此次并购具备良好协同效应,将帮助公司完善金融信息化产品线。金融信息化产品线将成为公司新型支柱产业,预计此次收购仅为第一步。我们维持公司2013-14年EPS为1.27/1.46元的盈利预测,目标价为28元,维持增持评级。
　　并购对象资质较好。并购对象北京捷文研发并生产多款POS机具和密码键盘并提供电子支付解决方案及应用软件,其POS机入围中国工商银行、建设银行和交通银行总行。2012年,北京捷文自行研发生产的EFT-POS出货量达28.9万台,位列全球POS终端厂商出货量第十名。深圳德诚集制卡、设备研发、整体系统解决方案提供为一体,在国内银行卡市场的供货量已进入前五名,年总供货量已超过4000万张。
　　并购具有良好的协同效应。并购北京捷文和深圳德诚的协同效应体现在两方面:1).目前,公司控股子公司上海爱信诺航芯已经拥有多种可用于POS机及智能卡的芯片,这些芯片皆可用于北京捷文和深圳德诚的产品,收购有利于爱信诺航芯业务发展。2).公司的防伪税控系统服务网络遍布全国各地,能够迅速服务于北京捷文及深圳德诚的产品线,渠道价值进一步显现。
　　金融信息化产品线将成公司新型支柱产业,预计此次收购仅为第一步。根据公司公告,金融信息化产品线将成为公司的新型支柱产业。通过此次收购,公司在金融支付安全芯片、金融IC卡、金融支付终端及解决方案领域有一定布局,但离支柱产业目标尚远,预计未来公司将通过内生增长+外延并购的方式快速完善金融信息化产品线。（国泰君安　范国华　袁煜明　熊昕）

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