明日最具爆发力六大牛股(名单)

金融投资报 2014-07-14 15:42:16

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　聚龙股份:业绩快速增长,静待下半年更发力
　　聚龙股份300202机械行业
　　事件描述
　　聚龙股份发布中期业绩预告,预计公司2014年上半年实现归属于上市公司的净利润为5,556.96万元–6,350.82万元,同比增长40%-60%。
　　事件评论
　　扣非后净利润同比增长51%-75%,受益于货币反假及全额清分等政策推动,公司业绩实现高速增长。受益于央行对于货币反假及全额清分等政策的强制推行,商业银行对清分机、A类点钞机等金融机具的采购仍在持续快速增长,目前清分机行业仍处在加速向上的阶段。聚龙凭借其不断增强的竞争力,取得了远高于行业的业绩增速。2014年上半年公司实现扣非后净利润区间为4906.96万元—5700.82万元,扣非后净利润同比增长50.76%-75.15%。.
　　除工行外,建行、农行等大行选型在即,公司下半年销售有望实现更快增长。根据招标周期,工农中建四大行进行清分机招标的周期通常是2年左右,也即2013年应该是四大行进行清分机新一轮招标的大年。但工行、农行、建行在去年均没有进行新的招标。近日,公司收到工行清分机厂商入围通知书,公司入围了工行小型清分机的供应商,接下来便是分行采购,因此下半年公司有望迎来工行的采购高峰。我们推测建行和农行也有望很快进行重新的招标选型,而聚龙凭借其产品和服务,入围基本是确定性事件。因此我们判断公司下半年将迎来销售的更快增长。
　　新产品及新业务推广进展良好,若有放量,将大幅提升公司估值水平。公司估值进一步提升的关键在于新产品及新业务的放量。目前公司几大重量级新产品进展情况均比较良好:1、清分环保流水线:现金中心对其的需求十分旺盛,有望对今年业绩产生积极影响;2、柜员循环出钞机:银行需求比较明确,目前等待公安部对其自助设备性质进行界定,若界定完成,该产品有望快速放量,对公司的业绩增长及估值提升都会起到非常重要的作用;3、硬币兑换机:目前虽没有强制政策去推广,但央行对推广硬币清分机的倾向性非常明确,据对另一硬币兑换机厂商新北洋的草根调研,银行对硬币兑换机的需求是相对比较明确的;软、硬、服务一体化业务布局剑指金融安全领域整体解决方案供应商,维持推荐评级。聚龙以清分机硬件设备起家,连续三年翻倍的业绩增速也几乎全部来自于硬件设备收入,但公司很早就开始布局软件业务和清分外包服务业务,软、硬、服务一体化的业务格局雏形初步形成,聚龙逐渐从硬件设备制造商向整体解决方案供应商转型。预计公司14-16年EPS为0.82、1.28、1.93元,对应PE为34、22、14倍,重申推荐。（长江证券　马先文）

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