明日最具爆发力六大牛股(名单)

金融投资报 2014-03-26 16:45:14

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长盈精密:业绩符合预期,战略型布局机遇已到
　　重点关注:今天Ａ股午盘最新消息已经出来了强烈震惊:关注刚刚发布股市重大利好消息绝杀利空或来袭徐小明：熊市出利好后都是新低杨百万：大涨已告一段落叶檀：股民太可怜
　　投资要点:
　　重申买入评级。我们维持对公司的盈利预测,预计2014-16年EPS为1.45元,2.17元,3.18元,目前价格对应14-16年PE为21.3X,14.2X和9.7X,考虑公司未来持续受益于产业链、产品链的扩张,我们认为公司未来将持续保持高速增长,6个月合理估值水平为14年35倍PE,对应6个月目标价50.75元,重申买入评级。
　　2013年报符合预期。报告期内实现营业收入17.25亿元,同比增长41.23%,归属上市公司股东的净利润2.22亿元,同比增长18.24%,基本EPS为0.86元,符合预期市场预期。
　　4季度收入持续增长,盈利能力改善。公司2013年4季度实现营业收入5.20亿元,同比增长25.0%,环比增长17.1%;毛利率33.7%,相比3季度毛利率30.3%,提升3.4个百分点,相比2012年4季度毛利率30.1%提升3.6个百分点,主要由于金属外观件业务开工率快速提升,稳步提高盈利能力,智能穿戴产品订单贡献增长动力。公司第4季度三项费用合计8661万元,同比增长40.1%,环比比增长34.9%,主要由于研发开支增加和财务费用提升。
　　成长拐点已现,战略型布局机遇已到。过去2年时间公司目前受困于CNC项目资产规模较重,盈利能力受到开工率波动的剧烈影响。随着2014年国际、国内客户的智能手机、平板电脑、笔记本、穿戴式设备、充电宝、路由器等等各类产品纷纷导入金属机壳设计,CNC加工行业景气度持续提升,公司可望大幅受惠,预计全年开工情况可望获得大幅成长,成为今年重要成长动力。
　　压铸产品批量化,产业链纵向延伸。公司一直计划从单体零件制造,走向整体组件制造,全面布局多种材料和加工技术。同时组件制造拥有较晚完整的产业结构和战略纵深,客户粘性和重要度相比之前将大大提升,进一步提升在客户供应链中的地位。目前公司压铸产线已经进入量产状态,预计未来中框组件业务将持续提升公司的产业地位和竞争力。（申银万国证券　张騄）

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