周一机构一致最看好的10金股

金融投资报 2013-12-16 09:01:07

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　大禹节水：节水灌溉龙头战略升级 14年业绩拐点显现
　　保粮食安全，发展生态农业，节水灌溉投资需求大增
　　国家“十二五”规划纲要明确提出：“把保障国家粮食安全作为首要目标”。党十八大报告提出“大力推进生态文明建设”，面对资源约束趋紧、环境污染严重、生态系统退化的严峻形势，必须树立尊重自然、顺应自然、保护自然的生态文明理念，走可持续发展道路。生态农业能获得较高的经济效益、生态效益和社会效益的现代化农业。生态农业的内涵要求发展高效节水，尤其是以滴灌技术为代表的高效节水灌溉设施。
　　西北地区是水利投资重点区域，公司区位优势明显
　　我国西北地区未来将是我国重点投资区域，重点项目将陆续开工，如：甘肃河西走廊国家高效节水项目（91亿元）、敦煌生态水利项目（47亿元）、甘肃安全饮水项目（16亿元）。大禹节水提供滴灌工程系统集成能力全国领先，在西北地区具备市场区位规模优势。
　　公司战略升级，由节水灌溉龙头向水利信息化龙头转型
　　公司发展战略将转型升级，将进一步拓展高技术含量的水利工程设计业务、水利信息化业务，减少节水灌溉设备制造业务产能扩张。
　　公司2014年业绩将出现拐点
　　1）营销网络布局全国，西北地区未来将会有大型滴灌和安全饮水项目陆续招标，14年公司订单将继续大幅增长。2）产能布局基本结束，公司费用率将下行，14年业绩拐点出现。3）公司战略转型，节水灌溉龙头向水利信息化龙头升级。
　　公司盈利预测及估值
　　我们预计公司2013-2015年EPS为0.13元、0.30元、0.50元，增速分别为11%、139%、68%，对应当前股价PE为75x、33x、20x，考虑未来国家对节水灌溉投资加大，随公司订单量大幅增长预期，当前公司具备“粮食安全主题投资+业绩拐点型”双重属性，我们给予“推荐”评级。
　　主要风险因素：1）创业板估值下移；2）新签订单低于预期。（银河证券）

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