沪铜窄幅波动 等待市场明朗

　　银河期货

　　周二国内铜市交投极其清淡，铜价窄幅波动。主力合约铜1401收于52160元，上涨60元或0.12%。总成交量24.66万手，总持仓增加128手至50.7万手。

　　宏观上，中国GDP增长回升，对中国经济平稳的预期升温，另外美联储可能维持QE规模也给市场以鼓舞。来自国内的消息，因为美联储可能维持QE，中国货币政策开始由中性偏松向中性偏紧转变。周一晚间消息，全美地产经纪商协会公布了9月份的成屋销售报告。报告显示，9月份经季节调整的成屋销售量下滑1.9%，从8月份的年率539万幢减少至年率529万幢，降幅超出经济学家此前预期，经济学家平均预期9月份成屋销售量降至年率530万幢。关注周二美国就业数据，还有下周的美联储会议。

　　基本面上，国内铜市供应宽松的迹象越来越明显，周二国内现货表现疲软，长江为贴水50元到平水，上海有色为贴水150到贴水30元。供应方面，必和必拓集团2013年三季度铜精矿产量公司份额为17.1万吨，同比增长20.74%，高于2季度的增幅15%，去年同期因为基数原因同比增长76.31%。BHP增长点主要在Escon－dida铜矿，其2013财年到2015财年矿产量计划由110万吨提升到130万吨。秘鲁政府周一公布的数据显示，秘鲁今年8月铜精矿产量较2012年同期增加16.75%，至13.2万吨。今年前8个月秘鲁产铜精矿含铜88.3万吨，同比增长5.99%，高于去年同期的4.73%。而今年前6个月秘鲁铜精矿产量同比增长2.6%，增长率略低于去年的3.4%。7月和8月秘鲁铜矿产量出现增幅的显著扩大趋势。冶炼方面，9月中国精炼铜产量环比增长10.6%，创历史新高，达到62万吨，因新冶炼厂提高产能导致产量增加，原材料供应增加提振现有冶炼厂的生产。此外，中国9月铜进口较上月猛增32%，至19个月高位。消费上，最新数据显示9月份发电设备、变压器产量同比增幅均出现回落，电缆产量增幅也难有回升。特别要指出的是，空调产量增幅从8月份的24.6%下降至9.19%，这与基数有关系，但也反映出空调行业的正常状况。

　　总体来看，铜价仍处于51500-52500元窄幅区间，市场由金融面还是基本面主导需要明确。原有空单继续持有。