金属：铜铝试探60天线 锌继续趋稳

   周三国内公布的汇丰7月制造业PMI指数数据继续偏空，在6月底的资金市场紧绷后，7月份中小企业继续受到压力。后续制造业情况能不能有相对改善和下滑趋稳，主要侧重看国内稳投资的这部分政策落实力度。

   铜价在本周日内主要以减空盘的波动引导为主，周三利用数据配合的主动做空，也在尾盘减空收高。沪铜期价目前从分时走势上看，5万-51000的这个横向区间保持，在资金侧重增仓防守5万一线的支持后，本周后半段可以再看看依托60天线的资金试空阻击力度，这样来评估市场资金心态和诚意变化更好。在铜价没有站上60天线的情况下，反弹依托60天线的试空节奏处理，日内试空就行，不留隔夜仓就行。

   在铜铝开始试探60天线压力的时候，锌的价格在中期均线之上继续趋稳，且外盘锌的多头主动增仓，沪锌下探支持位的承接防守也在增加，这种走势变化状态，支持锌的走势继续保持平稳延续反弹。

   金属品种中，目前只有铝的价格波动预期没有提升，下面14300一线承接支持平稳，上面在14500那一线的反弹压力也继续保持。从目前现货层面的供需变化预期来说，铝的供应压力相对最重，成本价区支持和现货压力沉重的小平衡维持，铝价上的资金博弈最无悬念，所以铝上适合减空换手处理，反弹依托60天线也可以跟随铜的节奏一起试空。

   金属品种的持仓状态调整保持中性，期现升贴水和价差状态处于平稳支持的水平，铜上注意主力合约对当月的贴水收窄到300元以内时候的保值盘试空压力，锌上注意主力合约对当月的升水拉大到200元之上的时候有保值盘压力。

   操作建议：铜价开始试探60天线压力，本周后两天反弹依托60天线可以日内试空节奏处理，短线日内交易不留仓，铜的中期单子的处理，延续近两周的思路，5万之下的空单不留仓的建议继续有效。锌多可以继续持仓看资金节奏的变化，铝空可以继续减空换手处理，铝上相对无追求的状态继续保持。