天胶：缺少继续重挫条件

金融投资报 2013-06-03 14:06:14

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金属：锌铝反弹增强
　　周五金属品种的分化延续。铝的资金异动最明显，伴随空头主动减仓，现货月领涨的状态，铝价在低位成本价区出现的价差支持状态，对于短空不利。尽管之前提醒客户铝单边留空需要小心，但铝价的反弹状态还是有些超出预期，多锌空铝对冲的组合勉强能保持节奏，考虑到锌反弹试探60天线压力位，建议减新多，对应铝的减空处理。
　　锌价在反弹试压的过程中，价差结构保持的理想，同样也是近月偏强的状态，日内远月合约有轻微的空头试探节奏表态，分时图形并未弱化，考虑到锌价在日线上轨和60天线，对应的也是4月下旬的反弹高价区，做短多减仓换手是合适的。
　　消息面上，金属分化表现中，本周仍以价差结构反应的现货状态反应变化预期为主，高位的抗涨，低位的抗跌。
　　操作建议：多锌空铝对冲继续减仓，锌反弹60天线可以短多减仓换手，对应铝的空单减仓。

天胶：缺少继续重挫条件
　　周五国内工业品价格高开低走，市场整体情绪尚未明显转多，其观望状态延续。近期沪胶成为工业品中的领跌品种，但目前在外围市场没有继续恶化之前，沪胶也暂时不具备继续大幅走低的条件，期价或将开始既今年4月下旬之后的再度震荡寻底过程。
　　技术面看，目前18500-19000之间成为1309合约多空双方博弈的主战场，短期内虽然空头仍主导价格；未来在期价下破18500之前，其继续下行的空间就被限制。
　　操作建议：短线交易，在沪胶1309合约下破18500前暂不宜低位追空。

钢材：期螺维持震荡下行
　　螺纹钢周五平开收跌，一开盘多空展开激烈争夺，竞相增仓，5日均线压制下，空头发力掌握主动，一路增仓打压，午后股市下跌转跌，期螺上多头信心受到影响，持续减仓下行。目前螺纹钢基本面压力山大，处高供应、高库存、需求缺乏新增长点环境中，供需矛盾尖锐，原料扩大跌势带动现货下跌，政策面利好落空，市场受悲观气氛笼罩，上海现货较去年9月低点下跌近200元。近期股市反弹成为主要扰动因素，期螺下行遭遇抵抗，后市关注股市是否继续下跌转弱，对期螺正扰动减小，后市期螺维持震荡下行。
　　消息面上，大中型钢企再陷泥潭，4月利润不及一季度一成。
　　操作建议：中线持空交易思路，短线滚动交易。

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