沪铜反弹寄望于中国3月宏观数据

   瑞达期货成都营业部
   外盘走势：隔夜伦铜震荡收涨0.67%至7471美元，略低于沪铜收市时的7484美元。周二亚市伦铜高开高走，且突破昨日高点7524美元，现交投于7535美元附近，伦铜上方阻力为7600美元。4月5日伦铜增仓2821手，为连增五日，表明逢低有买盘介入，利于铜价反弹。

   内盘走势：周二沪铜1308合约跳空高开260元至54850元，日内呈振荡上扬，尾盘收涨0.88%至55100元，接近于日内高点55140元。周二沪铜指数减仓增量运行，仍表明反弹走势仍由空头回补推动。鉴于其持仓量仍高企于70万手附近，后期铜价反弹需继续配合持仓量的减少。

   市场因素分析：周二中国公布的数据显示，3月CPI同比上涨2.1%，增幅明显回落，低于预期和前值，而PPI同比下降1.9%，降幅大于预期的下跌1.8%。数据可谓是喜忧参半，CPI数据的回落给国内央行货币政策的操作提供了一定空间，但PPI的持续下滑，表明工业生产回暖乏力，工业品需求依旧低迷。短期市场聚焦于周四凌晨将公布的美联储会议纪要，以寻求更多货币政策指引。铜市供应方面，虽然铜市中期面临供应过剩，但短期智利罢工事件料引发供应风险，多少给铜价带来提振。据悉，智利矿工联盟称2.5万名铜矿工人周二将罢工24小时。

   行情研判：周二沪铜1307合约延续反弹走势，主要受短期智利铜矿罢工及全球货币流动性有望进一步扩大提振。后期铜价反弹高度能否进一步扩大，则重点关注中国3月经济指标的进一步指引，预期偏多。不过同时也考虑到伦沪铜库存的持续攀升对铜价反弹高度的限制。操作上，沪铜 1307合约在突破55000元之后，多单继续持有，上行阻力关注55500元。

来源:《金融投资报》
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