金属：空头继续控制节奏 沪胶：多头人气难聚集

金属：空头继续控制节奏
   今天国内市场没有恐慌氛围了，但是弱势品种的节奏仍然保持。沪铜继续大增仓往下压的走势，空头控制节奏的状态保持，沪锌价格重心下的比铜慢了，铜价切回到昨天的低点一线，锌价还没有下移到下影线里面去。
   由于铜上这种大增仓持续往下打的状态在近两年没有成功的先例，所以空头有心理阴影是可以理解的，节奏上的评估办法，可以以近远月价差状态的变化来评估，辅助主力合约的走势观察，这样比较客观些。从今天的沪铜近月表现看，近月还是减仓下跌的状态，滞跌的表现不明显，且7月主力合约对当月的的贴水控制在200元左右，空头还没有过分，多头的诚意也没有体现出来，因此铜维持跟空的状态。沪锌的价差今天继续温和改善，主力合约的价差压缩还没有到位，只是跌幅普遍受限，锌上适合短空跟随，兼顾铜的走势引导，不用太激进，从持仓观察，似乎有部分资金在用锌来对冲铜的处理。铝价没有破掉近期的低点，节奏上是被动跟跌的表现，这个品种有国内自主的特性，今天的近月滞跌状态有增加。
   金属品种的持仓调整状态对比，沪铜金属多头席位和投机空头席位的对持，日内调仓状态中性，远期主力合约的持仓结构略偏多。沪铝的主空席位减仓换手，现货多头席位小增仓，铝的国内自主特性还在保持。沪锌的资金结构有轻微改善，金属主空席位的兑现有增加，锌的看跌预期没有强化，跟随铜市场的短打预期为主。
   操作建议:铜锌空头控制节奏的状态延续，价差结构没有异常，铜持空，锌短空跟随，铝有自主特性，日内处理即可。

沪胶：多头人气难聚集
   连续下跌后，沪胶中的多头信心受到极大冲击，短期内多头人气难以有效聚集。我们认为，目前在资金做空能量减弱前沪胶或仍将延续震荡寻底的过程。技术上看，短期内沪胶1309合约期价重心再度下移一个台阶，从23000整数关口下移至22000关口附近；后市只有期价重新站上10日均线后其才有较大的反弹空间。
   操作建议：短线交易；在1309合约期价站上10日均线前暂不宜抢反弹。

来源:《金融投资报》
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