阳光私募重仓股表现平平

    今年以来，阳光私募业绩跑赢大盘。海通证券数据显示，今年年初以来，上证指数涨幅为-3.58%，而截至最新业绩公布时间，非结构化私募的简单平均收益率为-0.02%，结构化私募则达到2.33%。

喜好“吃药”

    私募持股所属行业前三名分别是机械、医药行业和电子元件，增持迹象较为明显的行业包括化工行业、汽车板块和商业百货。地产板块从今年二季度开始被私募重点加仓，三季度继续重仓。

    如同公募基金青睐医药行业一样，私募也看好医药行业。康芝药业被私募大佬泽熙看上，而山东信托泽熙瑞金1号成为康芝药业的第四大流通股股东。去年的私募冠军呈瑞投资旗下的两只产品分别成为太极集团的第6大和第8大流通股股东。上海莱士前十大流通股中有4大股东是阳光私募。迪安诊断、常山药业、精华制药、海普瑞、贵州百灵、誉衡药业和汉森制药等公司的前十大流通股股东中也出现了私募。

    与上个季度相比，化工行业被增持迹象明显，数据显示，三季度私募重仓的化工类企业有36家，较二季度数量增加11家。

十大重仓股缺乏亮点

    统计显示，截至三季度末，大华农、凯美特气、南方汇通、阳光电源、宁波热电、保税科技、凯利泰、中国武夷、西南药业和民丰特纸等10家公司的前十大流通股东中有5只或5只以上私募产品。数据显示，10只个股中，三季度被减仓的有2只，分别是大华农和阳光电源；南方汇通持股未变；其他7只个股则被不同程度加仓，当中又数凯美特气被增仓幅度最大，增持了310万股，增幅达6.91%。

    10家公司中，大华农(300186)主营业务为兽用医药，大华农前三季度公司实现净利润1.16亿元，同比增长21.38%。 前三季度，大华农主营业务保持良好发展，经营业绩实现稳步增长。不过，该股市场表现一般，今年以来，股价下跌逾2%，最近13周以来股价仅上涨1.32%。

    凯美特气(002549)生产食品级液体二氧化碳。在公司下游二氧化碳应用市场受经济下滑影响并且募投项目未投产背景下，2012年公司产品销量保持稳定，好于预期。今年以来，股价已经下跌了38%；最近13周以来，股价下跌近5%。增持该股的私募面临被套的风险。

    南方汇通(000920)主营铁路货车制造及修理。公司今年上半年净利润3920万元，比上年同期增长87.66%；每股收益0.093元。但三季度的每股收益仅0.03元，比上年同期大幅下降。业绩的下滑在市场有所反映，最近13周，其股价下跌6.9%，但今年以来，股价仍上涨近9%。

   阳光电源(300274)主营太阳能光伏逆变器。三季报显示，公司净利润为0.62亿元，同比下滑44%。受欧盟“双反”等一系列因素影响，国内太阳能光伏产业出现严重的产能过剩。私募持有该股，或许是看好未来的发展。有私募基金经理认为，等到行业洗牌结束，明年公司业绩或有大增长。最近13周，股价下跌8%；今年以来，股价更是下跌近46%。

    宁波热电(600982)主营电力生产销售。公司三季度每股收益仅0.01元，同比下降幅度惊人。上半年公司因需求不足而影响了业绩发展，实现利润总额5205.1万元，同比下降28%。同时，三季报显示，宁波热电的投资收益较上年同期减少89%。公司股价今年以来下跌近2%。

    保税科技(600794)主营生物高新技术应用、开发；港口码头、保税物流项目的投资。公司上半年实现净利润6644万元，同比下降12%。但三季报显示，公司净利润较去年同期增加441.17万元，增幅为4%，经营正在改善。最近13周，股价上涨1%；今年以来，股价则是下跌近2%。

    凯利泰(300326)是一家新上市的创业板公司，主营生物医学材料及制品的研发与生产。上市发行价为29元，首日上市日收盘价为46.87元，上市以来，最高价达到54元，最低价38元，目前价格在46元左右。最近13周，股价上涨10%。

    中国武夷(000797)主营房地产开发。今年1~9月公司国内房地产项目实际销售合同收入达年度计划的82%。公司股价今年有较好表现，年初以来，股价上涨近27%，最近13周上涨14%。

    西南药业(600666)今年1至9月营收和利润实现同比增长，公司净利润实现3929万元，同比增长1%。公司股价最近13周上涨1%，今年以来上涨3%。截至三季度末，华润深国投-福麟9号私募增持500万股至856万股。

    民丰特纸(600235)今年业绩持续低迷。今年1~9月公司净利润为1558万元，同比下降10%。公司预计今年业绩可能发生亏损。与业绩颓势不同，公司股价却表现良好，最近13周股价上涨6%，年初以来上涨9%。

    从目前市场看，私募集中持有的个股，其市场表现乏善可陈。海通证券认为，集中持股的私募一般风格都较为激进，其中又以新价值和鸿道投资的集中持股最为明显。新价值旗下5只产品在三季度就分别增仓凯美特气，目前合计持股约900万股，占其总流通股比例高达20%左右。不过，当私募持有个股量过大之后，退出难度较高，冲击成本也较大。

多空分歧不小

    对于后市，私募看法虽有分歧，但空头似乎占有上风。融智评级私募信心报告显示，11月中国对冲基金经理A股信心指数为110.21，较10月下跌10个点，跌幅为8.32%，信心较上月明显降低。

    从容投资董事长吕俊认为，市场未来中期走势还是比较乐观，但从更长期来看，还取决于新一届政府将来的经济政策是不是能够切合现在的经济需要，另外还看新股发行的速度。

    明河投资总经理张翎认为，经济数据的偏乐观预期为股市提供了向上的动力，在这种情况下，对于A股的后市不应太悲观，若不考虑主流机构的短期博弈行为，而只看优质企业投资价值的话，目前市场风险不大。他还表示，今年三季度宏观经济已阶段性见底，但企业基本面还没有见底，有些企业的业绩未来还会出现恶化，特别是产能过剩的行业。张翎看好消费板块。他认为，未来股市中的机会很明确，就是在内需消费上做文章。投资者应牢牢把握目前看来刚刚起步、市场广阔、匹配中低收入阶层消费的消费品子行业中的优质龙头公司。

    南京世通资产管理董事长常士杉表示，虽然四大银行的业绩非常不错，然而第一产业和第三产业总体上看并不明朗，没有出现大的改观，所以谨慎看待明年的经济形势。他指出，只有在政策面明朗之后，市场方向才能更加明确。如果政策面没有更大更实在更有效同时被市场认同的举措，未来市场必将在反复震荡中继续下跌，创出新低的概率很大。

    平谷投资投资总监胡菊林是最悲观的看空派，预测市场会最终跌破1664点。他认为，中国目前很多宏观经济数据出现了背离状况，比如货币供应量、财政收支、居民存款等，都出现了背驰，比2001年~2005年和2008年时更加明显，这一波熊市级别会比2001年~2005年、2008年更大，大盘会跌破2000点。

【编辑：陈文明】