东港股份就子公司分拆上市“蹭热点”回复深交所

       本报讯（记者 张璐璇）近期，东港股份（002117）因首家公告拟分拆子公司申请在科创板上市而备受关注。昨日晚间，东港股份就相关问题回应了深交所问询。

       首家公告拟分拆子公司在科创板上市

       根据东港股份本周一（4月8日）下午发布的公告，其控股子公司东港瑞云数据技术有限公司（下称“东港瑞云”）拟股份制改制并整体变更设立股份有限公司，更名为东港瑞云数据技术股份有限公司。拟设股份公司的注册资本为6,600万元，总股本为6,600万股。

       东港股份称，东港瑞云所开展的档案存储及电子化业务发展状况良好，近年来销售收入及净利润增长较快，在行业内具有较强的竞争实力。未来，东港瑞云在符合单独上市条件时，将申请在国内A股单独上市融资，优先考虑在科创板申请上市。东港股份也由此成为首家公告拟分拆子公司登陆科创板的上市公司，引发市场关注，公告次日公司股价大幅震荡。

       监管层也对此事高度关注，公告次日上午即发函要求东港股份详细说明东港瑞云股份制改制的相关情况、其分拆上市的可行性、是否主动迎合市场热点等问题。随后两天东港股份股价连续下跌，今早开盘，公司股票高开但随即震荡走低，截至上午收盘，东港股份股价报20.49元/股，跌1.21%。

       东港瑞云非核心资产 与上市公司不存在同业竞争

       根据东港股份在回复函中披露的信息，东港瑞云自2015年成立以来，主要从事档案存储及电子化业务。2016-2018年，东港瑞云分别实现营业收入4021.50万元、5634.45万元和9560.47万元，年均增长率为54.89%；净利润分别为137.27万元、426.76万元和1660.90万元，年均增长率为250.04%。截至2018年末，东港瑞云总资产为9675.60万元；净资产为6696.58万元。

       东港股份表示，截至2018年末，东港瑞云的总资产、净资产、营业收入和净利润在上市公司报表范围内均不到7%，因此不是上市公司的核心业务和资产。东港瑞云与上市公司在业务、人员、资产、机构、财务等方面完全分开，具有独立完整的业务及自主经营能力。此外，目前东港股份档案存储及相关业务均由东港瑞云承接实施，与公司其他业务单独核算，与上市公司不存在同业竞争的关系。但由于东港瑞云尚处于发展阶段，在库房租赁、原材料采购等方面与上市公司存在持续性的交易。东港瑞云改制后，将逐步对有关交易进行规范。

       股权结构方面，目前北京东港嘉华安全信息技术有限公司持有东港瑞云90%的股份，东港股份持股10%。而北京东港嘉华安全信息技术有限公司是东港股份的全资子公司。此外，上市公司董事、监事及高级管理人员目前在东港瑞云均未持股。

       回应“蹭热点”质疑：只是在做申请上市的前期准备

       虽然证监会在今年1月初发布的《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》中提到“达到一定规模的上市公司，可以依法分拆其业务独立、符合条件的子公司在科创板上市”，但有关分拆上市的实施细则和操作规则仍不明确，东港股份在此情况下公告拟分拆子公司单独上市，也被质疑是否“蹭热点”。

       对此，东港股份回应称，东港瑞云进行股份制改制，仅是拟单独申请上市的前期准备阶段。先期启动东港瑞云的改制工作，目的在于建立健全东港瑞云的法人治理结构和进行规范运作，通过规范治理，为东港瑞云拓宽融资渠道，促进东港瑞云的发展。如果未来有关实施细则明确允许，且东港瑞云符合申请条件，在上市公司股东大会批准后，东港瑞云在前期的准备工作基础上就能较快地提交申请，从而加快单独申请上市的节奏。

       事实上，近年来，监管层对分拆上市在关联交易、业务独立性等方面的监管较为严格，此前在A股市场仅有上市公司放弃控制权的广义分拆上市有过先例，比如国民技术、中新赛克从中兴通讯分拆上市，佐力药业从康恩贝分拆上市等。有机构认为，科创板的推出有望对现有上市公司分拆子公司上市的政策做进一步的明确和放开，允许部分高新技术产业和战略性新兴产业的资产分离出来单独上市，有利于丰富科创板的群体层次。同时对于一些布局科技创新业务、盈利稳定的上市公司也有望带来估值方面的提升以及融资渠道方面的扩展。

       近期，分拆上市概念颇受市场关注。除了东港股份，西部材料（002149）今年来也积极推动天力、菲尔特、西诺三家控股子公司的股份制改制，并于近期在深互动平台上表示，如符合条件，分拆子公司上市登陆科创板是其要重点筹划的内容。西部材料股价随即连续多日上涨，股价从消息公布前的9块多最高升至近12元。这也引来了监管部门的关注，深交所4月10日下午向公司发出监管函，指出其此前并未在指定媒体披露过相关事宜，存在违规。目前，西部材料股价已回落至10元附近。

       岭南股份（002717）日前也表示，其子公司恒润集团收到了科创板企业信息收集表，公司将视具体情况尽力促成恒润集团的分拆上市。

       对于分拆上市概念股，有券商人士认为，将有规模、有竞争力的业务分拆出去，也有可能削弱原来的上市公司的竞争力。而从以往的分拆上市案例来看，相关概念股只是短线题材炒作，投资价值不大。