业绩下滑股价大涨 卫士通年内近翻番

       本报记者  林珂

       在经过业绩快速增长阶段后，卫士通(002268)2016年、2017年已经连续两年业绩增速在个位数水平。然而，2018年产品市场营销、新业务拓展均不及预期，故全年业绩出现2013年以来的首次同比下滑。有分析认为，随着卫士通新业务逐渐进入收获期，业绩拐点将现。就一季度来看，公司预计亏损将有所减少。但业绩是否将如期开始释放，还有待时间观察。

       2018年业绩下滑近两成

       2018年前三季度同比亏损减少的卫士通并未把好趋势保持，全年公司业绩将出现近两成的下滑。从卫士通披露的业绩快报来看公司2018年主要业绩指标有所下滑。公司2018年实现营业收入193099.84万元，同比下降9.64%；实现营业利润12869.06万元，同比下降15.97%；实现归属于上市公司股东的净利润13994.56万元，同比下降17.22%。对于业绩下滑的原因，卫士通表示，国内信息安全行业竞争加剧，公司部分省市电子政务网络项目延后，商用密码产品市场营销不及预期；此外，智慧城市、央企整保、卫士云等新动能业务的业务模式和盈利模式还在梳理和摸索，新业务开拓进展不及预期。

       虽然业绩快报不尽如人意，但卫士通涨势并未终止。发布业绩快报后公司经过短暂震荡后开始加速走高，短短数个交易日股价最大涨幅便超过四成之多。加上之前年初开启的持续反弹，卫士通年内最大涨幅已高达95%，几近翻番。

       近日卫士通发布2019年一季度预告，公司预计2019年1月-3月实现归属于上市公司股东的净利润亏损7000万元-8500万元，上年同期亏损8568.31万元。对于业绩变动原因，公司称主要是2019年一季度公司销售回款较上年同期有所增长，且账龄较长的回款较多，相应冲销资产减值损失增加本报告期利润，因此预计本报告期亏损幅度较上年同期略有下降。发布一季度业绩预告后，卫士通开始企稳回升，股价再度出现大涨。

       券商看好态度不改

       从产业角度来看，随着数据资产急速增长，传统边界安全转向内容安全和数据安全；云安全带来虚拟化需求，成为云-网-端立体式安全核心；物联网安全和工控安全兴起、5G部署将进一步扩大网络攻击范围，催生新的防御需求。随着等保2.0的临近，网络安全产业市场空间进一步增加，网络安全行业整合趋势进一步增强。在业内人士看来，卫士通将明显受益。

       有行业人士指出，卫士通积极布局民事取证市场。电子数据取证随着计算机、互联网技术的发展逐步兴起，全球市场空间广阔，国内行业起步较晚，需求主要来着司法机关、公安、检察院、行政部门等。民事取证市场空间巨大，是刑事取证的9倍。卫士通基于司法系统移动平台、涉案财务集中管理信息平台等，凭借网络信息安全国家队资质，积极布局司法取证市场。未来随着大数据业务等法院信息化业务崛起，公司布局的司法应用业务将快速崛起。

       卫士通作为A股唯一网络安全国家队，公司深入布局云计算和5G安全，与阿里云合作成立的网安飞天云有望在党政军领域成为安全私有云第一梯队，安全终端和5G专网运营也为公司带来发展空间。此外公司背靠中国网安深厚积累，特别凭借网络攻防领域MS509小队的优异表现，招商局整体安全保障项目圆满成功，有望在央企安全服务领域取得领先优势。东兴证券表示坚定看好卫士通，公司2019 年几大新业务进入收获期，预计公司在2019年迎来业绩拐点。