中手游二次向港交所提交上市申请

       本报讯（记者 张璐璇）3月22日，中手游科技集团有限公司（下称“中手游”或“公司”）第二次向港交所提交招股书。公司曾于2018年9月初首次向港交所提交上市申请。之前，中手游曾于2012年在纳斯达克上市其美国预托证券，并成为首家在美交所上市的中国手游公司，2015年公司完成私有化并从纳斯达克退市。

       招股书显示，中手游以IP为核心，是国内领先的IP游戏营运商及手游发行商。根据易观智库统计，2015年-2018年，在中国所有独立手游发行商中，中手游通过发行IP游戏产生的累计收益排名第一，发行IP游戏的总数排名第一，并且拥有最大的IP储备。截至2019年3月11日，中手游持有超过33个IP授权并拥有68个自有IP。公司比较知名的游戏有《新仙剑奇侠传》、《航海王强者之路》、 《火影忍者－忍者大师》、《倚天屠龙记》、《决战沙城之屠龙》、《神话永恒》、《妖精的尾巴－最强公会》、《择天记》、《蜡烛人》等。中手游还在招股书中透露，其有望于2019年年底前推出42款新游戏，其中19款已取得监管机构预批准，有6款游戏将仅在海外发行。

       财务数据方面，中手游2016-2018年经营收益分别为人民币10.012亿元、10.128亿元和15.962亿元；净溢利分别为人民币1.885亿元、2.65亿元和3.16亿元。分游戏类别来看，公司IP游戏2016-2018年收益分别为人民币7.89亿元、6.67亿元和7.9亿元，非IP游戏收益分别为2.12亿元、3.45亿元、8.05亿元。

       用户数据方面，公司月平均活跃用户、月平均付费用户和新注册用户总数在2017年出现一定程度下滑后，2018年又有所增长。2016-2018年，公司月平均活跃用户分别为1311.51万人、707.65万人和1105.81万人，月平均付费用户分别为60.02万人、48.75万人和77.45万人，新注册用户总数分别为5969.1万人、3479.58万人和6684.96万人。此外，2016-2018年，公司ARPPU（每位用户平均收入）分别为138元、170.3元和171.7元。根据易观智库统计，截至2018年12月底，中手游的平均付费用户转化率为7%，远高于行业平均值。

       记者注意到，中手游也在通过对外收购实现扩张。去年10月，中手游出资2.13亿元人民币，入股大宇资讯旗下子公司软星科技（北京）有限公司（简称“北京软星”），持有北京软星（及其子公司上海软星）51%的股权，并联手台湾大宇就《仙剑奇侠传》、《轩辕剑》、《大富翁》、《明星志愿》和《天使帝国》等知名IP展开自主研发和联合研发。中手游同时还在招股书中表示，目前正在收购天使基金（持有台湾大宇20.3%股权的单一最大股东）51%权益，截至今年3月11日，公司已完成26%的权益收购。此外，中手游去年还收购了文脉互动100%股权。公开信息显示，文脉互动专注于强PK类MMOARPG页游、手游及H5游戏的研发，研发人员近300人，核心成员分别来自腾讯、畅游等行业内老牌游戏公司。文脉互动近年来陆续推出了包括《血饮传说》、《热血战歌》、《屠龙战记》等多款强PK类MMOARPG游戏。

       事实上，2018年，虽然游戏行业整体遭遇寒冬，但游戏公司赴港上市热情不减。在中手游之前，乐逗游戏母公司创梦天地以及多益网络分别于2018年5月和6月向港交所提交了上市申请。2018年7月，指尖悦动、第七大道两家游戏公司在港上市。2018年12月6日，创梦天地在港交所挂牌。不过这几家游戏公司在港上市后的股价表现都不太理想，股票上市后均很快破发，当前股价也都低于发行价。

       在A股市场上，排队IPO的游戏公司数量则在不断减少。记者粗略统计，截至今年3月21日，仍在排队的游戏公司有6家，包括计划在主板上市的上海米哈游、乐元素科技（北京）、广东趣炫网络，和计划在创业板上市的四三九九网络、北京柠檬微趣科技、北京华清飞扬网络。目前，除了华清飞扬的审核状态显示为“已反馈”，其余五家均处于“预先披露更新”阶段。

       易观智库研究报告认为，随着监管体系的不断完善与用户需求的升级成长，移动游戏市场即将进入尤为关键的激烈竞争阶段，主流发行商均将在进入2019年后持续加码市场竞争。市场的升级带来的是进一步的洗牌，主流厂商的市场竞争地位将不断提升。游戏行业的资深人士也认为，不具备头部特征和独特产品的游戏公司未来将处境艰难，但质地优良或有特色的游戏公司仍有机会获得资本垂青。