红旗连锁：持续布局新业态 业绩强势稳增长

       ■ 金融投资报记者 黄彦韬

       2018年在商超行业整体有所调整背景下，红旗连锁（002697）业绩维持稳定高速增长态势。二级市场上，申万超市行业10家上市公司2018年股价半数跌幅超过4成，而红旗连锁年跌幅仅19.32%，跑赢同期大盘5.27个百分点，在同行业中排名第二。分析人士指出，红旗携手永辉扩大生鲜门店布局，不断调整商品结构，持续优化供应链，净利润及毛利率表现双双亮眼。

       业绩稳定高增长

       据Wind数据统计显示，申万超市行业10家上市公司按总市值加权平均计算，2018年整体下跌27.32%，其中，半数上市公司跌幅超过40%。作为“A股便利店第一股”，红旗连锁2018年在超市行业整体增幅放缓的大背景下，依旧保持业绩稳定，二级市场上股价也取得较为明显的相对收益。

       2018年，公司股价跌幅19.32%，跑赢同期大盘5.27个百分点，跑赢行业均值8个百分点，在行业内列位第二。与此同时，公司强强联合的“兄弟企业”永辉超市（601933）2018年跌幅20.8%，也表现出强势的防御特征，列位第三。

       三季报显示，红旗连锁2018年1-9月实现营收54.61亿元，较上年同期增长4.72%；实现归属于上市公司股东的净利润25.59亿元，较上年同期增长88.6%。值得一提的是，三季度开始，红旗连锁净利润增速明显加快，三季度单季实现净利润10.11亿元，较上年同期增长171.97%。现金流方面，前三季度经营活动产生的现金流量净额4.19亿元，较上年同期增长97.43%，流动性持续优化。

       分析人士指出，公司业绩能够取得优异表现与公司在清理滞销单品、优化门店SKU、调整产品品类结构和强化供应链方面做出的努力息息相关。《金融投资报》记者注意到，红旗连锁2018年前三季度毛利率28.97%，较上年同期增长1.63个百分点，与2018年上半年相比增长0.45个百分点，毛利率创历史新高。

       基于良好的业绩预期，公司预计2018年全年实现净利润2.35亿元-2.58亿元，同比增长50%至90%。

       扩大生鲜新业态

       亮眼业绩背后，体现出红旗连锁在战略布局转型升级上的遥遥领先。

       类似浆站之于血液制品企业一样，门店数量对商贸零售企业来说处于最前端且最重要的要素。从2015年起，红旗连锁相继收购红艳、互惠和四海三家超市，完善了公司的门店销售网络和辐射能力。截至2018年上半年，公司共有门店2765家，门店平均面积约为200平方米。

       2016年，公司上线红旗APP商城，同年联合筹建四川省首家民营银行，携手四川商投集团打造跨境电商平台，线上线下双管齐下。

       值得关注的是，2017年末，公司于永辉超市达成了战略合作关系，双方优势互补就生鲜业务开展深度合作。当前，永辉超市已成为红旗连锁第二大股东，强强联合下公司鲜食渗透率逐步扩大。2018年12月12日，公司举办生鲜百店同庆活动，标志着红旗连锁携手永辉团队打造的生线型便利店正式突破100家。公司相关负责人表示，未来，红旗连锁将陆续增加类似门店，其余门店也会不同程度地打造生鲜业务，打造“商品+生鲜+服务”的社区生活新业态。

       在2018年11月召开的四川省民营经济健康发展大会上，红旗连锁获四川省百强名营企业表彰，红旗连锁董事长曹世如也荣获四川省100名优秀民营企业家表彰。