通用航空板块顺势反弹 海特高新领涨

       ■ 本报记者 林珂

       大盘反弹背景下通用航空板块涨幅居前。四川省内有多家上市公司涉足通用航空领域，其中海特高新早盘便强势涨停，川大智胜、四川九洲等亦在积极反弹。从产业来看，通用航空产业一直是民航发展的看点之一，尤其是随着中国低空开放战略的实施，国内通用航空发展将明显加速，相关上市公司将受益其中。

       海特高新半小时涨停

       经过长时间盘整后海特高新开始发力走高。12月12日该股大幅高开后快速冲高，随后在明显抛压下股价涨幅明显收窄。13日该股小幅低开后便企稳回升，股价在资金推动下快速飙升，短短半小时后涨停板已被封死，本轮反弹新高被刷新。

       从基本面来看，海特高新在经历2017年业绩短暂下滑后便开始恢复性增长。2018年前三季度公司实现营业收入3.59亿元，同比增长15.73%；归属母公司净利润0.48亿元，同比增长10.23%。同时公司还预计2018 年全年实现净利润同比增速最高将达到30%。可以看到，公司航空产业链业务板块稳中有进，航空培训方面，公司航空培训业务总体保持稳步上升发展态势，天津培训基地、昆明培训基地、新加坡培训基地的业务均取得良好进展，国内国际市场占有率稳步提升；在部附件维修方面，公司完成与法国卓达宇航集团维修站合作协议，索赔修理业务已经开始运行。飞机整机维修方面，天津海特飞机工程和宜捷海特运营状况持续向好，整机大修、工程改装、航线等各项业务有序推进，天津飞机工程取得FAA维修授权，宜捷海特取得EASA维修授权。发动机方面，维修量保持上升态势。

       海特高新在研项目储备丰厚，战略业务布局进展获业内关注。除航空领域外，公司微电子领域的发展是市场关注的重点。中金公司表示，公司已建成国内第一条具备自主知识产权的6英寸第二代化合物半导体集成电路芯片生产线，是国内高端芯片研发制造的先行者；产品将主要面向5G通信、汽车电子、雷达等市场，以期打造专业的Foundry能力。

       两川股涉足通航产业

       在川股中，除海特高新外，还有多股深度涉足通用航空产业。可以看到，随着通用航空产业的发展，飞行培训行业景气度持续提升。在市场需求的大幅增加的背景下，大力发展飞行培训是通用航空产业十分重要的一环。

       在飞行培训领域，川大智胜也早有布局。川大智胜表示，公司四台A320D级飞行模拟机全部投入培训服务，继续为公司业绩持续增长做出重要贡献。另外一方面，公司有完整的航空培训系统，将充分受益于飞行员队伍扩大引致的培训量增长。

       可以看到川大智胜全年业绩有望加速增长，公司航空与空管业务营业收入稳定增长背后，新兴业务业绩释放将是未来业绩能否保持增长的重要一环。新兴业务方面，川大智胜高精度三维全脸照相机与三维人脸识别系统产业化项目三维人脸采集产品研发取得重大进展。公司已开发成功两类产品，高防伪三维人脸识别门禁，以及高精度三维全脸库采集系统。川大智胜在三季报中指出，公司研发的新产品现处于市场推广阶段。

       此外，在通航产业快速发展背景下机场的建设将明显加快，地面设备制造商机会凸显。在四川上市公司中，四川九洲作为地面低空监测设备主要供应商，将率先受益通用航空发展。可以看到，公司空管设备军品市场近乎垄断，未来还将受益于通航开放。子公司九洲空管机载防撞系统、ADS-B领域技术实力非常领先，是我国空管监视系统的龙头。其机载产品占据了国内军航市场80%的市场份额，而随着九洲空管机载防撞系统与ADS-B的取证，未来将逐步进入民用市场、实现进口替代，成为军、民用空管系统产业化基地。随着通航政策的逐步放开，九洲空管的业务有望实现快速增长。