可转债发行+广安项目全面投产 利尔化学获券商一致看好

       本报讯（记者 黄彦韬）利尔化学（002258）10月14日晚间发布了关于公开发行可转换公司债券等系列公告，15日盘后，公司再发公告称广安利尔项目已经全面投产。

       《金融投资报》记者注意到，早在去年8月，公司就发布了8.52亿的可转债募资计划，募集资金主要用于草铵膦、氟环唑、丙炔氟草胺三个原药生产线及配套设施建设项目，公司在此前公告中表示，在发行的募集资金到位前，公司可根据自身发展需要并结合市场情况利用自筹资金对募集资金项目进行先期投入，并在募集资金到位后予以置换。分析人士指出，募集开启加之广安项目的投产，对公司未来经营业绩形成大幅利好。

       10月15日，利尔化学开盘即高开高走，后虽随大盘展开回落，依然逆势收涨0.37%。自9月12日以来18个交易日内，公司已累积上涨20%，跑赢大盘25个百分点。10月11日，公司还上修了三季度预告，预计前三季度盈利4-4.2亿元，同比增长75%-85%。中信建投分析师指出，随着公司广安基地项目的逐渐投产，未来公司有望成为全球草铵膦龙头，产能高达1.84万吨，若全部满产，即使按照14万/吨的草铵膦价格测算，预计公司的远端利润有望超过10亿元。

       草铵膦方面，上述分析师表示，随着四季度农药原药需求旺季的逐步展开，草铵膦需求逐渐增加，在供需趋紧之际，草铵膦价格底部上涨，利尔化学草铵膦价格由17.2万/吨涨到17.8万/吨。“公司主要控股及参股公司中，江苏快达10000吨/年制剂项目2017年已经实现业务反转，2018年上半年继续呈现良性增长，上半年实现净利润4482万元，同比继续增长157%，”该分析师认为，公司2017年收购比德生化、增资赛科化工，前者为老牌氯代吡啶类农药企业，后者主营2-甲基吡啶，2,2-联吡啶，为公司上游原材料，公司在氯代吡啶业务继续“做强做长”，整体各块业务呈现多点开花。

       “本次草铵膦涨价的主要原因是出口旺季来临，需求端逐步复苏。”对于前三季度业绩大超预期，天风证券分析师认为，主要源于公司草铵膦等产品销量高于原有预期，草铵膦九月逐步进入出口旺季，该趋势在四季度有望延续；此外三季度人民币贬值，公司海外业务占比近40%。汇兑收益显著。

       与此同时，新时代证券分析师也指出，9月18日，美国公布约2000亿中国进口商品征税清单，其中大宗除草剂草甘膦、草铵膦均被剔除，草铵膦出口免受中美贸易摩擦影响。该分析师表示，由于草甘膦抗性杂草问题，海外抗草铵膦转基因作物不断推广，预计未来草铵膦全球需求将保持年化30%以上增长，维持“强烈推荐”评级。