5G两极分化 两股连续涨停

       ■ 本报记者  林珂

       虽然大盘持续走低，但已开始有部分板块及个股率先出现反弹，5G板块就是其中之一。虽然经过周二普涨后，周三有所分化，但仍有个股连续涨停，板块热度有所走多高。有行业人士表示，5G是中长期通信行业最重要的投资机会，站在当前时点，既要关注行业中报及业绩与估值相匹配的个股，更要关注如果5G政策走向积极面，由此带来的核心器件国产化进度加速下的受益子行业和公司。

       分化后强者恒强

       周二大盘创调整新低，不少板块跟风调整，但5G板块表现抢眼，逆势反弹并且涨幅居前。周三大盘继续回落，5G板块经过普涨后也开始出现分化，但版块内仍有近半数个股逆势走高，并且有连续涨停个股出现，资金对5G板块关注度依旧较高。

       就5G板块来看，高斯贝尔近期表现最为抢眼。9月5日-7日该股连续拉出三个涨停板，紧接着出现明显获利回吐，10日该股收出跌停板。11日该股早盘快速探底，股价在10日下档均线附近获得支撑后强劲回升，11日、12日连续收出涨停板。就启动以来，短短6个交易日该股便接近五成之多。此外，通光线缆亦有亮眼表现。该股上周二、三该股连续涨停后股价出现剧烈波动，短线快速杀跌至10日均线附近企稳后再起升势。11日该股低开高走，开盘仅半个多小时股价便封死涨停板。12日该股继续高举高打，开盘仅10余分钟再次封死涨停板。

       作为中长期重要投资主题，5G板块对事件的敏感性较强。可以看到，9月“频谱发放+PT展”成为5G主题窗口期，5G板块获得短线资金炒作并不难理解。长城证券就表示，5G行业即将进入商用的关键冲刺阶段，预计今年9月将发布频谱资源最终许可方案，运营商的实验网和规模商用建设启动，板块的业绩和整体投资情绪有望逐步恢复。

       关注盈利估值匹配标的

       2018上半年受中美贸易摩擦和中兴受制裁事件影响，通信板块整体实现营业收入5376.58亿元，同比增长12.67%，剔除联通和中兴后同比增长9.68%，较去年同期减少9.13%.安信证券表示，5G商用前夕，板块业绩增速有所下降，上次板块增速下滑是在4G商用的前一年。未来随着5G频谱及运营商牌照落地，运营商资本支出有望进入上升拐点，通信板块曙光将现。

       消息面上，8月24日，中国国际智能产业博览会上，中国信通院副院长王志勤表示，2018年国内5G测试进入第三阶段的关键时期，预计年底将完成5G试验独立组网测试工作。在此之前的7月底，工信部、发改委印发《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020年）》，提出加快5G标准研究、技术试验，推进5G规模组网建设及应用示范工程，确保启动5G商用。

       5G作为十年一遇的产业升级大机遇，安信证券判断国内5G频谱划分有望在年内落地，随后运营商5G网络规划甚至投资规模有望进一步明确，我国通信产业链在技术和产品上已准备到位。我们认为，5G确定性的投资机会主要包括5G主设备、射频线路板、覆铜板、天线振子、陶瓷介质滤波器和功放。

       川财证券也指出，中国正处于5G规模试验阶段，建议关注主题性投资机会以及中报盈利和估值相匹配的个股。根据规划，5G将于2020年商用，2019年预商用。预计2019年二季度进入业绩兑现期，在此之前是偏主题性的投资机会。由于5G兼具科技和基建的双重属性，而这两点都是目前政策重点支持的方向，在国家政策的推动下，5G产业有望持续加速推进。