今日聚焦 | 四连阴再破2700 大盘或迎报复性反弹

       ■ 本报记者 林珂

       大盘在收出四连阴后小幅反弹一日后开始加速下行，再收四连阴，沪指盘中跌破2700点整数关口。深成指则在之前高点9514点快速滑落至8422点，短期跌幅超过10%。

       盘面：跌停个股大幅增加

       沪指周一早盘在反弹至5日均线附近后出现震荡回落，尾盘指数一度击穿2700点整数关口，收盘小幅回升险守2700点，报收2705.16点，大跌1.29%；深成指表现则明显弱于沪指，盘中跌幅一度超过2.6%，收盘仍有2.08%的跌幅，报收8422.84点；创业板指跌幅更大，收盘大跌2.75%，报收1440.8点。两市成交量出现小幅放大。

       盘面上，水域改革、银行成为大盘大跌中为数不多逆势上涨的板块之一。猪肉、草甘膦、上海自贸、运输设备、仓储物流、次新股等板块则出现大幅下挫，板块跌幅纷纷超过3%。个股方面，大盘加速下行中，个股继续普跌，涨停个股大幅减少至22只，跌幅个股则增加至59只。值得一提的是，在之前调整中跌停个股家数一直保持稳定，而周一跌幅个股家数出现明显增加，市场部分恐慌盘已开始流出。

       消息面：利好难改下行趋势

       消息面上，自8月6日起，央行将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0调整为20%。央行表示，下一步将继续加强外汇市场监测，根据形势发展需要采取有效措施进行逆周期调节，维护外汇市场平稳运行，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

       从美元对人民币汇率来看，中间价持续走高，近3个月升幅超过4000点。在分析人士看来，央行上调外汇风险准备金率，主要目的是为了管理人民币进一步贬值的预期，特别是外汇市场的顺周期的因素，将得到有效抑制。“7”是人民币汇率重要心理关口，不排除监管会有更进一步的措施出台，来维护汇率稳定。

       从港股市场来看，恒生指数周一大幅高开后出现明显反弹，早盘最大涨幅超过1.4%。然而A股仅仅是短暂翻红便再入跌势。为何在消息面利好，以及港股反弹背景下A股仍我行我素的大跌？对此，接受记者采访的券商分析师表示“对于A股来说，在目前大环境下没有实质性的重磅利好很难改变其自身运营轨道。由于目前市场信心不足，持币者不愿轻易出手，而部分持股者则如惊弓之鸟，一旦有任何风吹草动便加入抛售大军当中。从昨日盘面来看，不少恐慌盘已经开始涌出，无奈为反弹增加不少的难度。但就央行释放的利好来看，我们认为央行不会放任人民币继续贬值，这也为A股超跌反弹提供了一定的支撑。” 

       焦点：贸易战重创市场信心

       对于市场关注的焦点，中美贸易摩擦仍在继续升级。可以看到，2018年7月11日，美国政府发布了对从中国进口的约2000亿美元商品加征关税的措施，并就该措施征求公众意见。8月2日，美方宣布拟对上述2000亿美元商品加征的关税税率由10%提高到25%。

       虽然美国还未正式出售加税，中国已经先发制人。国务院关税税则委员会8月3日发布公告，对原产于美国的5207个税目约600亿美元商品，加征25%、20%、10%、5%不等的关税。商务部也于3日晚间第一时间发表回应称，征税措施的实施日期将视美方行动而定，中方保留继续出台其他反制措施的权利。国务院关税税则委员会称，中方采取上述加征关税措施，目的是捍卫自身合法权益，通过反制措施遏制贸易摩擦升级。如果美方一意孤行，将其加征关税措施付诸实施，中方将即行实施上述加征关税措施。

       从本轮调整行情来看，随着中美贸易摩擦不断，A股重心不断走低。近期短暂站上20日均线后在美国预期对2000亿元上盘加税背景下快速杀跌，深成指、创业板指已率先刷新调整新低，沪指前期低点也摇摇欲坠。有业内人士表示，由于2000亿美元商品加税力度较之前500亿元大幅增加，对A股心理面打击更为明显，这也是目前扰动市场情绪的主要因素，导致资金迟迟不愿出手。总体来看，虽然贸易摩擦最终可能存在谈判向好发展的可能，但对于A股来说，在该问题没有解决的前提下，市场仍面临不确定性，难有大起色。

       后市：超卖或至反弹出现

       就市场走势来看，大盘在近9个交易日拉出8根阴线，且跌势开始加速。湘财证券表示，市场出现持续走低的行情，创业板更是连续8天下跌并创2015年6月以来的新低，沪指也即将逼近7月6日低点2691点，赚钱效应几乎没有，空头气氛非常明显。

       在湘财证券看来，目前沪指正运行在大C的过程中，趋势来看仍有下行空间。湘财证券指出，从沪指超大级别的技术面来看，如果2015年6月12日5178点至2016年1月27日2638点为大A浪下跌，2638点至2018年1月29日3587点是大B浪反弹，那么从3587点到目前为止则运行在大C浪过程中，从沪指历史大趋势来看，大C浪下跌目标预计在2400—2600点附近。如果按以上思路，目前沪指2700点左右的位置，距离极限位2400点还有最多10%的空间，不过这10%预计会采取震荡整理以时间换空间的方式运行。

       虽然市场仍存下行空间，但就短期来看，超跌反弹或将出现。接受《金融投资报》记者采访的券商分析师表示：“各大指数已开始加速下行，技术指标开始背离。我们认为短期大盘可能出现惯性走低的可能，但报复性反弹或将出现。考虑到上方多条短线均线对股指的反压，报复性反弹首先就要接受5日均线的考验。”

       连续下行有望接近尾声。巨丰投表示，“内忧外患”下市场连续走低，这其中信心的确实已经成为最为严重的问题。此外，对未来的不确定性，资金达不到共识成为市场没有起色的核心因素。短期，指数连续走低，目前已经跌破前期低位区域，两市成交开始萎缩，杀跌动能开始退却。而在估值相对较低的支撑下，随着政策调整维稳的呵护，市场继续下行的空间较为有限，随时都有阶段反弹的可能。