希望教育：拟在港IPO募资32亿港元

       ■ 本报记者  杨成万

       近日，《金融投资报》记者获悉，四川新希望集团旗下的希望教育产业集团（以下简称“希望教育”），于2018年7月23日在香港正式上市路演，从7月24日起开始招股，8月3日正式在港交所挂牌。或将于7月27日以每股1.52港元至1.92港元发行16.7亿股，募资不超过32亿港元，用于收购高等教育学校及为所收购学校设立新校区；用于日常营运以及偿还部分银行贷款及其他借款等。

       最多募资32亿港元

       招股书称，希望教育此次就在香港资本市场发售16.67亿股，其中，90%的股份实施配售，10%的股份公开发售，另有15%的股份实施超额配股权发售。每股招股价为1.52港元至1.92港元，集资不超过32亿港元，上市开支约1.12亿港元。以上限价1.92港元计算，市值约128亿港元。以2017年希望教育盈利约2.09亿元人民币计算，其市盈率约48倍。

       招股书同时显示的希望教育上市前的股东架构为，希望教育首席执行官汪辉武及其公司高管等人持股82.82%；光大控股（00165）旗下的光控麦鸣、光微青合和珠海麦玟分别持股8.28%、4.02%和4.76%。其他股东包括员工持股平台和华西希望教育创始人陈育新夫妇等。

       对于希望教育此次募资用途，招股书称，40%将用于收购高等教育学校及为所收购学校设立新校区；30%用于建造新楼宇以供用于教育；20%用于偿还部分银行贷款及其他借款；约10%用作营运资金。目前市场有传闻称，希望教育上市后将在广东韶关成立一所农业科技职职业学院，同时将在2019年取得美国加州私立教育局的批准，在美国设立一所寄宿制大学。

       对于未来的发展规划，希望教育计划进一步增加院校数量，提升在已运营院校的省份的市场占有率并择机积极扩展到全国其他民办高等教育资源较短缺、增长潜力较大的省份；计划进一步优化集团化管理，实现集团所举办院校在专业设置上的互补，在教学资源及招生经验和就业资源方面的共享，实现学校间的协同效应；计划进一步扩大校企合作网络，增加更多的实训场地或设备，为学生提供更广泛的实训课程和实训机会。

       拥有8所高等院校

       公开资料显示，希望教育成立于2007年，于2008年创办西南交通大学希望学院。此后，通过并购和创办的方式不断增加学校数量和累积学生人数。目前希望教育拥有西南交通大学希望学院、贵州财经大学商务学院和山西医科大学晋祠学院等3所大学，同时拥有四川天一学院、四川希望汽车职业学院、四川文化传媒职业学院、贵州应用技术职业学院及四川托普信息技术职业学院等5所高职学院。截至2017年12月31日，共有在校学生7.36万人、教职员工5462人。按就读学生人数计算的市场份额为1.1%，为境内第二大民办教育集团。

       据招股书披露，2015年、2016年及2017年，希望教育实现营业收入分别为4.87亿元人民币（以下同）、6.14亿元及7.52亿元；实现毛利分别为2.47亿元、3.10亿元和3.60亿元；2015财年至2016财年毛利率增长率为25.60%，2016财年至2017财年增长率为16.20%；实现净利润分别为6401.20万元、1.56亿元及2.09亿元。截至2018年5月底，公司平均资产净值约12.20亿。

       目前希望教育收入主要来自为学生提供高等教育服务。截止2015年、2016年、2017年及2018年1--3月，来自高等教育的学费占收益总额的比例分别为82.2%、81.4%、81.9%、80.3%。其中，学校收取的学费和寄宿费为影响公司盈利能力的最主要因素之一。2015年、2016年及2017年，学费分别占总收入的82.2%、81.7%及82.5%，而寄宿费则分别占总收益8.4%、8.2%及8.4%。

       此外，目前希望教育旗下的创业中心推出的项目有O2O校园网络服务、零壹数码小屋、B2C--电子商务之推广农产品等。