锂电池板块率先回升 两川股反弹动力足

       本报记者 林珂

       近期大盘出现大幅调整，绝大多数个股出现明显回调。而就在近期大盘逐步止跌后，锂电池板块率先走强，多只概念股连续涨停。在四川，两家锂资源上市公司也前后企稳。在板块反弹背景下，四川锂资源上市公司有望加速反弹大军当中。

       锂电池景气度不改

       作为新能源汽车重要的组成部分，锂电池行业景气度和行业整体发展密切相关。可以看到的是，随着新能源汽车产销的持续增长，锂电池行业高景气度不改。据乘联会统计，5月新能源乘用车销量9.2万台，环比增34.3%，同比增159.1%；1-5月累计销量达27.5万辆，同比增147.0%。

       此外，6月6日，工信部发布第六批新能源汽车推广目录。从目录来看，第六批目录完全面对新补贴阶段的补贴要求，乘用车平均续航里程高达328.8公里，超过第五批目录平均水平。细分来看，79%的车型能量密度超过140Wh，7%的车型能量密度超过160Wh。有行业人士指出，随着优质车型在新政启动前集中释放，可以预期下半年产销将进一步提速。销售的进一步提速，将刺激对锂电池的需求。

       从行业来看，随着新能源汽车销量逐年增长，对于锂电池的需求量也在不断扩张，据测算到2019 年动力锂电池的市场容量为83.6Gwh。在国家政策的驱动下，新能源汽车有着广阔的发展前景，而作为核心部件的锂电池及整体产业链同样迎来发展的大好良机。有分析认为，锂电池行业将维持高景气，未来1，2年需求复合增速超过25%，三元电池、正极材料与湿法隔膜等部分子行业需求持续加速。 

       中金公司分析师李璇分析指出，双积分政策、企业油耗负积分抵偿等政策陆续出台，以及新能源车推荐目录、免征购置税新能源车目录等的正常发布，显示了鼓励新能源车行业可持续发展的政策导向，利好产业链中长期发展。预计未来新能源车行业市场化程度逐步提高，电池能量密度、耗电量等技术要求提升，有利于电池与材料龙头企业胜中金一级行业出。

       四川锂电股获资金关注

       随着锂电池板块的企稳回升，雅化集团、天齐锂业等四川锂资源概念股也在逐步企稳反弹。一方面板块近期反弹势头良好，此外自身靓丽的业绩也获得了不少资金出手抄底。

   

       具体来看，在经历2015年业绩明显下滑后，雅化集团盈利能力逐步改善。2016年公司营业收入、净利润开始止跌回升，进入2017年公司业绩开始释放，营业收入同比增长49.32%，净利润同比增幅更是达到78%。2018年一季度公司实现开门红，净利润再度大增72%。

       可以看到，雅化集团目前拥有锂盐产能1.8万吨。公司计划一期新建年产2 万吨电池级碳酸锂生产线项目；二期计划产能2万吨，公司会酌情启动。按照公司的建设规划，一期扩产2万吨碳酸锂项目预计2018年内完成第一条1万吨生产线试生产，2019年完成另一条1万吨生产线试生产，一期扩产完成后公司将拥有3.8万吨锂盐产能，约折合2016年全球锂供给的19%。

       此外，雅化集团公司与澳大利亚重要的锂精矿生产企业银河锂业达成长期供应协议，目前银河锂业交付的锂精矿氧化锂含量稳定在5.7%以上，按《承购协议》公司2018-2022年合计最低采购量44万吨。有券商就认为，雅化集团是国内重要氢氧化锂生产企业，产能有望随着高镍三元的推广而不断增加，原料已经通过银河的协议初步得到解决，在公司自有矿山放量后，毛利有望进一步提升。

       新能源车产业对上游锂资源的需求拉动，对相关企业业绩提振明显，天齐锂业就在近几年中业绩出现平稳快速发展势头。据公开信息显示，目前天齐锂业旗下拥有控股51%的塔里森锂辉石矿；拥有射洪5000 吨/年氢氧化锂、1 万吨/年碳酸锂两条生产线以及张家港1.7 万吨/年碳酸锂生产线，合计3.2 万吨年产能。此外，公司正在澳大利亚启动一期2.4 万吨/单水氢氧化锂生产线，预计两年后，公司总锂盐年产能将达到5.3 万吨氢氧化锂、4.7 万吨碳酸锂。随着产业的发展，天齐锂业作为锂资源龙头，将优先受益。