A股2017年年报披露过半 钢铁、机械设备公司增长明显

       ■金融投资报记者 舒娅疆

       伴随着A股2017年年报披露进入密集期，上市公司们去年的经营成绩已逐渐揭开了面纱。Wind资讯统计结果显示，截至3月8日，3499家A股公司中已有1875家披露了年报，占比约54%。《金融投资报》记者注意到，受益于行业回暖、供给侧改革持续推进助力企业减轻包袱，以有色金属、钢铁和机械设备为代表的行业整体呈现良好业绩态势，并成为2017年A股业绩增长“领头羊”。

       方大炭素为目前A股业绩增幅最大公司

       由于供需偏紧带来盈利大幅改善，方大炭素2017年实现业绩飙涨。数据显示，公司去年实现营业收入83.5亿元，归属于上市公司股东的净利润36.2亿元，同比增幅高达5267.65%，是目前A股2017年净利润同比增幅最大的公司（截至3月8日）。而方大炭素仅是有色金属板块多家业绩暴增公司里的其中一员——寒锐钴业、精艺股份去年净利润同比增幅分别达到575.04%和557.7%。此外，厦门钨业、赣锋锂业、宏创控股、株冶集团、西部材料等公司亦实现净利润翻倍以上高增速。有色金属行业公司在2017年的良好业绩表现由此可见一斑。

       毫无疑问，钢铁是去年业绩改善最为明显的板块之一。早前由于供需严重不平衡，钢铁进度陷入行业寒冬期，2017年在需求总体稳健背景下,供给侧改革持续推进,去产能、地条钢出清、环保督查和采暖季限产等压缩总体供给,使得钢价大幅上行，上市公司们亦迎来业绩回暖的春天。截至3月8日，A股14家已披露业绩的钢铁股公司中，仅久立特材一家公司出现业绩下滑，韶钢松山净利润增幅高达2381.13%，南钢股份、华菱钢铁、三钢闽光等共计8家公司业绩同比翻倍。

       值得一提的是，机械设备板块2017年业绩表现同样喜人。开元股份、康跃科技、宁波东力3家公司2017年净利润同比增幅分别达到2631.25%、1597.73%和1328.7%，在目前已披露年报的A股公司当中名列前茅，此外，融捷股份、东山矿机、东方精工等近50家公司净利润翻倍增长，带领机械设备成为A股市场上2017年业绩最为突出的板块之一。

       钢铁和机械设备投资机会受看好

       不过，尽管有色金属、钢铁和机械设备板块整体迎来业绩增长的春天，但市场人士对于上述板块投资机会的观点却有所不同。

       申万宏源分析师徐若旭表示，有色金属板块标的2017年利润同比均有较大改善,但由于较多公司需处理历史包袱,整体上利润较多低于市场预期。2018年有色整体需消化高估值,需精选子行业及个股。“目前有色整体估值水平较高,对应2017年净利润的PE普遍在30-40,对标2018年净利润预计也在20-30,远高于其他周期品种,且除钴以外其他金属价格难有进一步上涨动力,预计2018年有色整体表现将相对若于化工、水泥等周期板块,需精选子行业及个股。”

       相比有色金属，钢铁板块明显受到分析人士更多青睐和看好。国信证券分析师王念春指出， 从钢铁板块市盈率来看,普钢子行业按照TTM整体法计算市盈率仅14.5倍,仅略高于银行业,而低于其他周期行业。特钢子行业市盈率为34.6倍。27家钢铁上市公司中12家企业的PE低于10倍,且大多为盈利增长很快的普碳钢长流程生产企业。7家企业PE低于8倍,仍然严重低估。从投资机会的角度来看，有分析表示，2018年钢铁供需依旧紧平衡,钢厂高盈利水平可持续。预计行业未来资本开支会下降,分红率将会提高,估值修复是大概率。

       机械设备板块未来投资潜力同样受到期待，行业高景气度被认为有望得到延续。“我们判断挖掘机有望在2018-2019年迎来更换高峰期,混凝土机械、汽车起重机的使用寿命长于挖掘机2年左右,有望在2020-2021年迎来更换高峰,这一轮工程机械行业复苏持续性可能更长。”中泰证券分析师王华君表示道。

       目前，A股2017年年报披露还在如火如荼的进行当中。接下来还有哪些行业和公司业绩表现超出预期，成为新一代“黑马”，值得我们的期待。