宜宾纸业靠搬迁补偿盈利 扭亏为盈任重道远

       本报记者  杨成万

       一个是赚了9246万元，一个是亏了1.12亿，两者落差高达2亿元以上。这是《金融投资报》记者从宜宾纸业（600793）于2月28日发布的2017年年度报告中获悉的。为何出现如此现象？原来只因为公司老厂区搬迁补偿的结果。因为获得了老厂区搬迁补偿款，公司因此在2017年实现归属于上市公司股东的净利润9246.47万元，同比增长2809.30%；基本每股收益 0.8781元；同比增长2807.62%； 加权平均净资产收益率92.96%，同比增加86.81个。如果剔除这一因素，2017年，公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-1.12亿元；同比增亏16.19%；扣除非经常性损益后的基本每股收益-1.0658；同比下降6.61%；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率 -112.83%。 不用说，这样的好事不可能再有了，公司扭亏为盈任重道远。

       获老厂区搬迁补偿2亿

       2017年，公司实现归属于上市公司股东的净利润9246.47万元，同比增长2809.30%；基本每股收益 0.8781元；同比增长2807.62%； 加权平均净资产收益率92.96%，同比增加86.81个。

       上述数据不能说不漂亮，特别是同比增长幅度更是在上市公司中罕见。据悉，这是公司在2017年获得了搬迁补偿款的结果。公司方面也表示，业绩增长主要系公司老厂区搬迁补偿资金到位产生的非经常性损益所致，影响金额为1.99亿元。

       公司方面表示,2012年,根据宜宾城市建设和企业自身发展需要,公司整体搬迁至宜宾市南溪区裴石轻工业园区。工程占地面积约810亩左右,目前年产25万吨食品包装原纸生产线和年产15万吨竹浆生产线和水、电、气、环保等公用工程部分已全部建成投产,10万吨/年生活用纸项目于2017年6月启动建设,预计建设期为18个月。预计总投资28.46万元,目前已投了22亿多元。

       为此，2017年8月2日,公司发布公告称,公司拟在未来的12个月内,向不超过10名特定对象发行不超过2106万股股票。春节前夕的2月5日，公司召开2018年第一次临时股东大会，审议通过了该议案。拟非公开发行不超过2106万股A股股票，募集资金总额不超过7.95亿元，拟将其中5.57亿元用于整体搬迁技改项目，将其中2.38亿元补充流动资金。

       公司方面同时表示，实际募集资金与拟使用募集资金的差额，由公司自筹解决。在募集资金到位前，公司董事会可根据市场情况及自身实际以自筹资金择机先行投入，并在募集资金到位后予以置换。

       扭亏为盈“底气”几何

       如果剔除拆迁补偿款，公司发布的这份年度报告确实有些“难看”：2017年，公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-1.12亿元；同比增亏16.19%；扣除非经常性损益后的基本每股收益-1.0658；同比下降6.61%；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率 -112.83%。

       公司不可能再次获得土地补偿款力量，投资者因此关心的是公司在2018年如何扭亏为盈。对此，公司方面表示，公司所处造纸行业，随着国家环保整治及供给侧结构性改革的深入进行，将加速淘汰行业内的落后产能，行业市场情况将继续得到改善。“那些小打小闹的歪摊摊将被国家关闭，这对公司来说是一个利好因素。”公司方面表示，公司的“15万吨/年化学竹浆生产线”和“25万吨/年食品包装纸生产线”,已于2016年7月通过了四川省环境保护厅的审查和验收。

       在融资方面，公司正在实施非公开发行A股股票事宜，将向四川省国资委报批准，并等待中国证监会核准。“一旦增发成功，将优化债务结构，降低财务费用。”公司方面表示。

       公司将依托宜宾的区位优势，大力实施"林浆纸一体化及深加工一体化"发展战略，全力做大竹子资源规模，为造纸主业建立低成本优势，为企业可持续发展创造条件；宜宾地区竹资源储量大,每年可提供300万吨竹材,足可以支撑75万吨/年制浆规模,使公司浆纸总规模可逾100万吨/年。公司是国内大型的竹浆生产企业,与买浆企业相比,自制浆节省了浆板抄造、打浆和运输成本等。

       公司方面同时称，将以技术创新为引领，努力创建创新型企业。积极开发新产品，提高产品质量，增强产品竞加强生活用纸项目建设管理，统揽好进度、投资、工程质量和员工培训，确保项目顺利完成投产。积极进行产品结构调整，集中力量发展市场潜力大、能充分发挥公司技术优势和市场优势的产品；采用先进的制浆造纸工艺和装备，生产质量一流的产品。