宜宾纸业定增7.95亿“过会” 投资者希望公司兑现承诺

       金融投资报记者 杨成万

       2月5日，宜宾纸业（600793）召开2018年第一次临时股东大会，审议通过了《关于公司符合非公开发行A股股票条件的议案》。拟非公开发行不超过2106万股A股股票，募集资金总额不超过7.95亿元，拟将其中5.57亿元用于整体搬迁技改项目，将其中2.38亿元补充流动资金。本次非公开发行股票尚需获得四川省国资委的批准以及中国证监会的核准。

       拟增发2106万股募资7.95亿

       拟向不超过10名特定对象发行不超过2106万股A股普通股（不超过此次发行前公司总股本的20%），所有发行对象均以现金方式认购。发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%。募集资金总额不超过7.95亿元，其中，将用于公司整体搬迁技改项目5.57亿元，补充流动资金不超过2.38亿元。

       公司方面表示,2012年,根据宜宾城市建设和企业自身发展需要,公司整体搬迁至宜宾市南溪区裴石轻工业园区。工程占地面积约810亩左右,目前年产25万吨食品包装原纸生产线和年产15万吨竹浆生产线和水、电、气、环保等公用工程部分已全部建成投产,10 万吨/年生活用纸项目于2017年6月启动建设,预计建设期为18个月。

      “整体搬迁技改项目预计总投资28.46万元,目前已投了22亿多,还差6亿多，因此，在本次募资的7.95亿元中,将有5.57亿元用于该项目。”公司方面表示，实际募集资金与拟使用募集资金的差额，由公司自筹解决。在募集资金到位前，公司董事会可根据市场情况及自身实际以自筹资金择机先行投入，并在募集资金到位后予以置换。

       投资者希望公司言而有信

       对于此次非公开发行的理由，公司方面表示，宜宾地区竹资源储量大,每年可提供300万吨竹材,足可以支撑75万吨/年制浆规模,使公司浆纸总规模可逾100万吨/年。公司是国内大型的竹浆生产企业,与买浆企业相比,自制浆节省了浆板抄造、打浆和运输成本等。

       公司方面同时表示，公司有70年的制浆造纸历史,是中国第一张机制新闻纸诞生地,具备大型制浆造纸企业组织、生产、经营、管理基础。有完善的水、电、气供应设施,不需新建,可降低产品成本。同时,公司的“15万吨/年化学竹浆生产线”和“25万吨/年食品包装纸生产线”,已于2016年7月通过了四川省环境保护厅的审查和验收。

       对于此次非公开发行将给公司业绩带来的影响，公司分别假设2018年度经营业绩与2017年持平、增长5%和增长10%等三种情况进行了测算，其结果显示，实现的归属于上市公司普通股股东的净利润分别为317.82万元、333.72万元和349.61万元；基本每股收益分别为0.0297元、0.0317元和0.0327元；

       从上述假设的经营情况来看，随着募投项目的实施，将对公司业绩改善虽然能够起到一定的作用，但微乎其微。特别是假设2018年度公司经营业绩与2017年持平时，扣除非经常性损益前的基本每股收益将由0.0302元变为0.0297元。“虽然公司股本增加了，但要从中得到实际效益客观上需要一定的时间，因此，还出现了每股收益不反低的现象。”公司方面表示。

       对此，公司董事、高级管理人员、公司控股股东、间接控股股东对填补公司回报作出了一系列承诺。不过，投资者希望其言而有信，在业绩未达约定的目标时，及时全额兑现自己的承诺。