政策暖风+业绩催化 房地产板块迎估值修复行情

     盘初房地产板块持续走强，截至发稿，香江控股、京汉股份涨停，宋都股份涨幅过5%，万通地产涨幅过4%，荣盛发展涨幅过3%，华夏幸福、金隅股份、万科A、合肥城建涨幅过1%。

　　分析认为，紧缩调控松动，龙头业绩亮丽和市占率提升，是两个最大的催化因素。近期，二线城市以不同方式调整限购政策，不管是直接调整限购，还是以落户和人才新政间接松绑限购，不仅意味着需求端管控下降，还将给市场带来增量需求；行业龙头业绩耀眼超出预期，TOP10市占率达36%，而2016年仅为19%。在现有的商品房预售及会计制度下，2017年龙头企业房子好卖，将提振2018年至2019年的年度业绩。

　　天风证券：2017 年下半年以来，国内部分热点二线城市陆续推出人才安居、购房等政策，结合 2018 年伊始兰州市对于部分区域的限购“松绑”，目前部分热点二线城市房地产调控政策正从 2016 年下半年起始的“全面收紧” 逐步趋向于因地制宜的“结构性边际宽松”。在目前房地产行业集中度快速提升的背景下，拥有资源与管理优势的地产龙头在二线城市边际宽松预期下更易把握机会，而与恒大、万科等地产龙头长期深入合作的全装修企业广田集团、全筑股份等公司也将从上述地产龙头的市场份额提升中受益。