泰合健康推演重组业绩 投资者最看重“干货”

       本报记者   杨成万

       泰合健康（000790）为回应深交所关于公司出售重大资产的问询函，于近日发布了修订后的重大资产出售报告。据悉，公司拟以4.3亿元的对价将上市公司全资子公司业康置业 100%股权出售给四川温资公司。业康置业 100%股权对应的资产为，位于成都市双流区西航港街道锦华路二段3号的一宗国有出让住宅用地、商服用地（以下简称“该地块”）。而投资者最为关心的是本次交易对上市公司经营业绩的影响，以及相关各方对填补即期回报的承诺、采取的具体措施及其可行性。

       增收近248万只是推算

       本次交易的标的资产为业康置业100%的股权，以2017年9月30日为评估基准日，业康置业净资产账面价值为29,639.97万元，评估值为35,248.02万元，评估增值5,608.05万元，增值率为18.92%。交易对价为43,000万元。经记者粗略计算发现，交易对价比账面价值溢价45%左右；比评估值溢价22%左右。

       对于本次交易对上市公司主要财务指标的影响，上市公司方面计算出来的交易后比交易前的变化情况分别为，截至2017年9月30日，总资产增加 24,757.60万元；归属于母公司股东的所有者权益增加 24,787.48 万元；2017年1-9月营业收入无变化；营业利润增加154.81万元； 利润总额增加4,864.33万元；净利润减亏4,864.33 万元；归属于母公司股东的净利润减亏4,864.33万元；每股减亏0.1128元。  

       公司方面发布的报告同时称，2017年9月30日，公司备考财务报表未分配利润较合并财务报表未分配利润的差异为24,787.48万元，主要差异情况如下：假设公司已于2016年1月1日前将该地块用于出资成立业康置业，其投资收益为11,420.54万元；公司处置其持有的业康置业100%股权，其形成投资收益为13,119.00万元。上述假设调减2017年9月末备考合并财务报表中相关的固定资产折旧、无形资产摊销，坏账准备等合计金额为247.94万元，相应增加备考合并财务报表收益247.94万元，因此形成上述差异。

       对此，有财务人士表示，上述数据是以2017年9月30日作为比较基准而测算出来的，只是一种理论上的假设，数字上的推算，至于实际情况会怎样则是另一回事，因此，只能作为参考。 

       投资者最看重实际行动

       报告同时显示，上市公司2017年1-9月扣除非经常性损益后的稀释每股收益由交易前的0.0028元变为交易后的-0.0091元，下降0.0119元。对此，上市公司方面解释说，主要系上市公司为将该地块使用权进行后续开发，对其地上建筑物及部分老旧设备进行拆除，导致固定资产处置损失金额较大所致。因此，上市公司每股收益存在被摊薄的风险。

       对于如何填补即期回报问题，虽然上市公司作出了诸如“加强公司内部管理和成本控制，不断完善公司治理，落实利润分配政策，优化投资回报机制”等表述，“但给人的感觉是一种例行公事、不痛不痒的表态，我们更希望看到公司有实实在在的行动。”成都股民周先生直言不讳地说道。

       另悉，上市公司控股股东四川华神集团及其实际控制人王仁果、张碧华夫妇作为了如下承诺：“本公司保证不越权干预上市公司的经营管理活动，不侵占上市公司的利益，并切实履行公司制定的有关填补回报的相关措施以及对此作出的任何有关填补回报措施的承诺。如因本公司（本人）违反上述承诺而给上市公司造成损失，由本公司（本人）承担赔偿责任。”

       此外，上市公司董事、高级管理人员承诺，切实履行上市公司制定的有关填补回报措施以及本人对此作出的任何有关填补回报措施的承诺，若违反该等承诺并给公司或者投资者造成损失的，本人愿意依法承担对上市公司或者投资者的补偿责任。”