今日聚焦| 调整或一步到位 持续反弹需成交量支持

       本报记者 林珂

       在上周五大跌背景下，周一两市顺势低开后快速跳水，沪指最大跌幅超过1%，深成指跌幅则一度接近2%。连续大跌后抄底资金开始逐步介入，两市先后翻红。截至收盘，沪指报收3392.4点，上涨0.28%；深成指报收11437.55点，大涨1.28%；创业板指报收1859.75点，大涨1.41%。虽然两市出现回升，但不足的是两市成交量均出现明显萎缩。

       盘面上，芯片、5G、维生素、信息安全等板块涨幅居前。保险、证券、石油等板块则纷纷处在板块跌幅榜前列。个股方面，随着大盘探底回升，个股普跌有所改善，但收盘上涨个股仅小幅多于下跌，个股表现仍谨慎。从涨停角度来看，两市共45股涨停，数量较之前明显增多。但同时也有16股跌停。

       消息利空带来短期阵痛

       上周五A股突发大跌，沪指在权重股的护盘下跌幅不大，深成指则出现了单日超过2%的跌幅，个股更是一片惨绿。消息面上，上周末央行等五部门发布《中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》。有分析人士指出，对股市而言，资金池和杠杆限制等监管政策可能会对二级市场造成一定的冲击，尤其是私募基金监管趋严会加大市场调整压力。虽然资管被监管长期来看是好事，防范金融风险，但短期阵痛在所难免。 

       就监管目标来看，未来监管的总体目标应落脚在实现资管行业的“质增量减”，即在鼓励高质量的、有利于资本合理配置、有助于实体企业实现融资多元化的资管产品健康发展的同时，也要淘汰低质量的、依靠简单粗暴的加杠杆、加久期、沉资质方式获取收益、加剧层层嵌套资金空转的资管产品。

       中信证券指出，这一次的征求意见稿是史上最全面，最深度的监管文件。虽然大部分监管内容已经在此前的各个文件中有所体现，市场也有所预期，但并不是所谓“利空出尽的利好”，而是一个监管“新时代”的开启。

       光大证券也表示，金融强监管是持久战，既然是持久战，那么《指导意见》的落地就不会是“利空出尽”。因为，《指导意见》落地后，还会有若干“细则”落地的利空；在市场的波动中，监管还是预期差所造成的影响更大？显然是后者。 

       业内对后市走势存分歧

       就市场走势来看，在利空消息影响下，上周五A股快速杀跌后，周一早盘再度直线杀跌。但短期快速回落也引发抄底资金快速介入。在开盘不到10分钟后，大盘便止跌企稳，深成指一路震荡走高，收盘涨幅超过1%，全日振幅高达3.1%。沪指虽然反弹稍显乏力，但最终也实现翻红，全日振幅达到1.66%。大盘在大跌后企稳回升，后市走势是市场关注的焦点。

       对于后市，市场各方都亮出最新观点，分歧依旧明显。巨丰投顾指出，大盘探底回升，短期留下长下影，成交有所释放下，短期反弹概率逐步加大。总体上，近期指数的调整一方面是机构分歧以及调仓换股所致，另一方面也是消息面的影响导致。但无论如何，在多重因素支撑下，大盘向好趋势仍未改变。随着周一止跌回升以及板块的活跃，指数震荡反弹将再次起航。也就是说，周一的回升，很大概率是近期调整结束的标志。但这个标志，并非代表个股的止跌，接下来市场可能会产生分化，近期大幅回调的个股，部分将很难再有起色，而近期调整中未曾走低的标的，后期还有继续表现的可能。

      “成交量，和短期均线仍是反弹的一道坎。”接受记者采访的券商分析师表示：“虽然大盘出现明显回升，但成交量无法有效放大，后市反弹空间或受到限制。总体来看，虽然调整可能一步到位，但反弹难以一蹴而就，震荡蓄势是后市主基调。上方短期均线是反弹的强压力位，成交量能否明显放大则是继续反弹的动力。”

       就各大股指走势来看，源达投顾表示，周一各大指数跳空新低后快速拉升，各大股指已经成功回补上方缺口。周二沪指或将向3400点发起总攻，但量能还是不济，因此谨慎反弹后的二次探底。创业板盘中跌破半年线后急速拉升，收出较长的下影响，短线继续看反弹，注意半年线支撑。中小板指收出阳包阴的看涨形态，有保持强者恒强的趋势，关注下方20日均线的支撑。