锂电池率先企稳 两川股顺势反弹

       本报记者 林珂

       大盘近期快速下行，虽然周一两市在探底后先后翻红，但个股反弹意愿不强，上涨个股仅小幅多于下跌。在个股快速下行背景下，锂电池板块表现相对强势，板块率先翻红。在四川，两家锂资源上市公司也开始企稳回升。板块反弹，以及自身良好的业绩是其反弹的主要原因之一。

       锂电池景气度不改

       作为新能源汽车重要的组成部分，随着新能源汽车产销的持续增长，锂电池行业高景气度不改。据全国乘联会最新发布的10月新能源汽车销量数据来看，10月新能源乘用车销量达6.5万辆，环比增长11%，同比增幅高达102%，实现2017年以来新能源乘用车连续9个月环比增长。

       安信证券指出，目前新能源汽车市场产销符合下半年好于上半年、四季度好于三季度、最后一个月冲顶的规律，预计新能源汽车今年将实现70万辆的销量目标，未来两个月新能源汽车环比将继续呈继续增长趋势。

       从行业来看，随着新能源汽车销量逐年增长，对于锂电池的需求量也在不断扩张，据测算到2019 年动力锂电池的市场容量为83.6Gwh。在国家政策的驱动下，新能源汽车有着广阔的发展前景，而作为核心部件的锂电池及整体产业链同样迎来发展的大好良机。2017年下半年-2018年行业将维持高景气，需求复合增速超过25%，三元电池、正极材料与湿法隔膜等部分子行业需求持续加速。 

       中金公司分析师李璇分析指出，双积分政策、企业油耗负积分抵偿等政策陆续出台和第10批新能源车推荐目录、第13批免征购置税新能源车目录等目录的正常发布，显示了鼓励新能源车行业可持续发展的政策导向，利好产业链中长期发展。预计未来新能源车行业市场化程度逐步提高，电池能量密度、耗电量等技术要求提升，有利于电池与材料龙头企业胜中金一级行业出。

       四川锂电股业绩亮眼

       随着锂电池板块的企稳回升，天齐锂业、雅化集团等四川锂资源概念股率先翻红，其中天齐锂业全日涨幅达到4.65%，回到5日均线上方。

       就天齐锂业来看，今年公司出现最高近两倍涨幅后高位出现宽幅震荡走势。强劲走势背后，除板块景气度高等因素外，自身业绩表现优异也是最重要的因素之一。可以看到，新能源车产业对上游锂资源的需求拉动，公司作为锂资源龙头，将优先受益。从业绩角度来看，随着产品价升量涨，天齐锂业业绩连续多年保持快速增长态势。2015年公司业绩几近翻番，2016年业绩爆发性增长超过5倍之多。进入2017年，公司在高基数背景下继续实现高速增长，公司预计全年将实现36.24%至49.47%的净利润增速。

       据公开信息显示，目前天齐锂业旗下拥有控股51%的塔里森锂辉石矿；拥有射洪5000 吨/年氢氧化锂、1 万吨/年碳酸锂两条生产线以及张家港1.7 万吨/年碳酸锂生产线，合计3.2 万吨年产能。此外，公司正在澳大利亚启动一期2.4 万吨/单水氢氧化锂生产线，预计两年后，公司总锂盐年产能将达到5.3 万吨氢氧化锂、4.7 万吨碳酸锂。

       处在转型期的雅化集团业绩明显改善，2016年公司扭转下滑颓势后业绩开始小幅回升，2017年前三季度公司业绩加速走高，同时公司预计全年最高将实现翻番增长。不难看到，公司转型开始逐渐释放业绩，有分析师指出，目前雅化集团锂盐生产顺利，产品质量完全满足客户需求。未来，公司将根据新能源产业下游客户的需求择机扩大产能，持续深化发展锂产业，为公司业绩增添新的亮点。