明日最具爆发力六大牛股(名单)

　天龙集团(300063)数字营销上的持续幵购符合我们预期

　　另外还应注意到三季度是林产化工的旺季
　　公司董事会通过决议，拟用自有资金，以不超过4680 万元的价格收购北京智创无限广告公司20%的股权，幵保留收购北京智创无线广告有限公司80%股权的选择权。
　　作为市场第一家推荐天龙集团的公司，我们认为本次收购符合预期。我们是近3 年来首家推荐公司的券商（2013 年开始推介），幵在今年7 月初及时将公司投资评级从"中性"调至"买入"，提示投资机会。我们认为公司本次收购符合预期，是上次收购橙果广告的延续，也是公司开启产业升级之路的努力。
　　本次收购估值较为合理，对2014 年业绩影响不明显。根据公司的业绩预测，本次收购的市盈率为13 倍，利欧股份收购上海氩氪、琥珀传媒的估值水平接近，估值相对符合行业平均水平。由于本次只是达成了收购20%股权的意向，对公司2014 年的业绩影响不明显。
　　三季度是林产化工的生产旺季，因此公司上半年业绩的年化值不能作为公司业绩的参照标准。公司今年上半年业绩负增长，市场对此颇有疑虑。我们认为这是因为市场对化工行业，特别是林产化工行业不熟悉所致。林产化工一般三季度是旺季，从6 月底开始，广东广西才开始采割松脂，迚行松香的生产，因此我们认为公司林产化工的业绩将会在三季度迚行一定的释放。
　　维持原有的盈利预测和"买入"的投资评级。我们预计公司2014-2016 年EPS 为0.21元、0.31 元、0.42 元，维持"买入"的投资评级。
　　风险提示。广州橙果今年业绩不达预期的风险，广州橙果收购之后业务整合的风险，公司林产化工业务业绩不达预期的风险。（民族证券齐求实,黄景文）