尚福林：金融机构应压实“卖者尽责”

中国财富管理50人论坛(CWM50)近日举办“资管新规两周年：新挑战与新机遇”线上专题会议。CWM50理事长、全国政协经济委员会主任、原中国银监会主席尚福林在会上发言时表示，资管业务的核心竞争力最终体现在对风险的主动管理能力。打破刚性兑付预期后，收益率不再是“大锅饭”，投资者会以用脚投票的方式做出市场选择。从目前数据看，无论是银行理财还是券商资管，资金和资源都呈现向头部机构整合聚集的趋势。大中型银行发行了近8成的理财产品，规模前10名的银行理财占总量的62%，资源不断向头部集中。资管新规的过渡期是各类市场参与者找准自身定位、提升投研能力、提高风控水平、丰富产品体系的宝贵机遇期，要把加强投资者教育和保护金融消费者合法权益摆在更加突出的位置。资管业务的基本模式是接受投资者委托，对受托的投资者财产进行投资和管理。机构与投资者间的很多问题的核心是把金融产品卖给了错误的对象。

一是加强投资者教育，强化投资者适当性和销售合规性管理。公募资管产品面向不特定社会公众发行，风险外溢性强，在投资范围、杠杆比例、信息披露等方面的要求需要更加审慎。严格实行专区销售和录音录像，提高投资者自担风险认知，清楚知晓风险并有自担风险的预期。二是压实金融机构保护消费者权益的义务和主体责任。作为专业的机构，也要切实践行“卖者尽责”。坚决执行投资者风险承受能力评估、风险匹配原则、信息披露等规定。审慎客观开展资管产品风险评级、投资者风险承受能力评估，并根据风险收益匹配原则，向投资者销售适当产品。在可供投资的底层资产日益丰富的同时，要审慎对待期权、期货等一些高风险、专业化投资工具的创新运用。