个人养老金产品“货架”持续丰富 金融消费者如何按需选择?

金融投资报记者 吉雪娇

随着个人养老金业务的开闸，各类养老金融产品持续上新，2023年，个人养老金产品“货架”将更加丰富。根据规定，个人养老金实可以自主选择购买符合规定的储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金等金融产品。目前各类个人养老金产品情况如何?金融消费者该如何按需选择?

养老储蓄：

适合低风险偏好群体

作为个人养老金投资的“种子选手”，储蓄产品受到低风险偏好群体的广泛关注。

记者查询国家社会保险公共服务平台发现，截至12月30日，已有14家银行开通储蓄产品交易业务。同时，“个人养老金产品目录”中共有453款储蓄类产品，包括特定养老储蓄与其他养老储蓄产品。

其中，特定养老储蓄方面，目前，首批试点的工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四家银行，已在广州、青岛、合肥、西安、成都5个城市发行特定养老储蓄产品。

整体来看，四大行推出的特定养老储蓄产品包括整存整取、零存整取和整存零取三种类型，产品期限分为5年、10年、15年和20年四档。年满35周岁的试点城市居民即可购买。产品利率方面，从目前发行的特定养老储蓄产品来看，5年期整存整取产品利率在3.5%-4%之间，各家银行、各试点城市间略有不同。

与此同时，还有多家银行在个人养老金专区上线养老专属存款产品。总体来看，个人养老金专属存款产品期限大多集中在1年至5年之间，利率最高为3.3%，相对高于银行普通存款产品，低于特定养老储蓄产品。

作为特殊品种存款，特定养老储蓄产品为低风险偏好客群增加了一种本息有保障的投资选择。其可以在利率下行周期锁定较高利率，同时通过个人养老金账户购买还可能享受税收优惠，相对更加适合风险偏好较低、对流动性要求不高、追求固定收益的群体，与长期养老需求比较契合。

值得留意的是，特定养老储蓄产品要求年满35周岁才能办理，整存整取、零存整取需要“年龄+产品期限”大于55。同时，目前特定养老储蓄产品每5年为一个计息周期，5年以后将根据当时的市场利率重新定价。有银行人士指出，“未来特定养老储蓄产品利率不排除有下调的可能性。如果客户因年龄要求选择了5年以上期限的特定养老储蓄产品，5年以后该产品利率重新定价时，可以选择提前赎回或继续储蓄。”

养老理财：

关注产品风险、收益和流动性

除银行存款外，银行理财也是公众进行养老财富储备的主流方式。

目前，个人养老金理财产品即将面世。据银行理财登记中心消息，截至11月28日，15家商业银行以及10家理财公司已通过个人养老金理财产品行业信息平台系统验收，成为首批验收通过的机构，意味着个人养老金投资理财产品业务在系统建设及运营保障方面已做好准备，待个人养老金理财产品名单发布后可正式对外运营。

根据规定，个人养老金理财产品包括养老理财产品;投资风格稳定、投资策略成熟、运作合规稳健，适合个人养老金长期投资或流动性管理需要的其他理财产品;银保监会规定的其他理财产品。

其中，养老理财产品是投资者较为熟悉的品类。受益于试点范围的扩大，今年以来，养老理财产品数量持续增长，受到市场热捧。据《中国银行业理财市场半年报告(2022年上)》，截至2022年6月底，已经有27只养老理财产品顺利发售，23.1万名投资者累计认购超600亿元。

根据普益标准数据统计，截止2022年11月9日，十机构(含贝莱德建信理财)共计发行养老理财产品49只(不含子份额)。从产品的收益情况来看，所有养老理财产品2022年三季度的平均年化收益率为4.48%，高于市场平均水平0.35个百分点。

总体来看，养老理财产品风险等级多数为R2级(中低)，业绩比较基准集中在5.8%至8%的区间。

分析人士认为，目前发行的养老理财具有“稳健性、长期性、普惠性”三个显著特征，结合产品特性，该类产品适合于投资风格偏向于稳健，且无短期紧急资金需求的投资者。

值得留意的是，虽然养老理财产品的风险性普遍较其他理财产品更低，但其仍具有理财的特性，不保本，投资仍具有一定的风险性。目前养老理财产品在市场行情整体平稳时的收益有明显的优势，但部分产品在应对市场行情波动时的收益稳定性有所欠缺。因此购买该类产品的投资者仍需对理财具有一定的了解，不可盲目投资。

普益标准指出，养老理财产品符合长期养老需求和生命周期特点，与一般理财产品相比，养老理财产品普遍具备低风险性、投资期限较长、业绩比较基准相对较高等特点，但产品实际收益表现并不一定与其业绩比较基准完全相符。因此，投资者在选择养老理财产品时，应当结合自身情况进行综合考虑。具体而言，需要明确自身养老投资需求、未来资金情况、风险偏好等因素，重点关注产品的风险、收益和流动性等方面，不要盲目跟风，同时也要避免仅关注产品收益水平。

专属商业养老保险：

依据自身保障需求综合考量 　

目前，个人养老金保险产品也在陆续上架。11月，中国人寿、中国人保、太平人寿、太平养老、泰康人寿、国民养老6家公司推出的7款产品入选首批个人养老金保险产品名单。

据国家社会保险公共服务平台披露，截至12月30日，“个人养老金产品目录”中共有8款保险类产品，均为专属商业养老保险产品。

根据《关于保险公司开展个人养老金业务有关事项的通知》，保险公司开展个人养老金业务，可提供年金保险、两全保险，以及银保监会认定的其他产品。

具体来看，个人养老金保险产品应当符合以下要求：保险期间不短于5年;保险责任限于生存保险金给付、满期保险金给付、死亡、全残、达到失能或护理状态;能够提供趸交、期交或不定期交费等方式满足个人养老金制度参加人(以下简称参加人)交费要求;银保监会规定的其他要求。

相较于其他个人养老金产品，商业养老保险产品更加聚焦于养老金的长期储蓄和长期积累，能够满足投保人在安全稳健、长期增值、长期领取等方面的综合需求。随着个人养老金税收优惠明确，个人养老金保险产品吸引力被认为有望进一步增强，提升居民投保意愿。

以专属商业养老保险为例，其是指以养老保障为目的，领取年龄在60岁以上的个人养老年金保险产品。产品采取账户式管理，账户价值计算和费用收取公开透明。自2022年3月1日起，专属商业养老保险试点区域扩大到全国范围。

分析人士认为，当前的专属商业养老保险具有保证利率、账户切换以及期限匹配等错位竞争优势。东吴证券研报显示，从目前保险机构第三支柱试点公司账户运作情况来看，专属商业养老保险投资账户包括A、B两种类型，年化收益率区间在4.0%至5.5%。其中，投资组合账户(A，稳健性账户)的最低保证利率为年利率2.0%。

总体来看，目前个人养老金保险产品普遍具备缴费灵活、收益稳健、领取期长等特点，但在投保年龄、领取方式、保险责任、初始费用等方面并不是完全相同，同时不同账户对应的保证利率也有明显差别。在此情况下，消费者需要根据自己的实际情况选择更符合自身保障需求的产品。