除苹果外，其余主流手机厂商均已下场，折叠屏风起，谁成最后玩家？

北京时间3月9日凌晨，苹果召开春季新品发布会，推出了iPhone13新配色、iPhoneSE三代、新品iPadAir以及M1 Ultra和Mac studio等新品。值得注意的是，此场发布会仅仅是常规升级，此前盛传的苹果折叠屏系列再次缺席。纵观当下主流手机品牌，均已推出或准备推出自己的折叠屏系列产品。苹果不打折叠牌，这一波，国产手机能否先手致胜?

金融投资报记者 薛蕾

主流国产手机玩家悉数入场折叠屏

3月7日，多家媒体和数码博主曝光了vivo全新折叠屏手机X Flod的设计手稿和配置图，并配文称，vivo计划在下个月正式发布X Flod折叠屏手机，内部项目代号“蝴蝶”，配置上等，价格预估冲击万元，抢占高端市场。

而在此之前，vivo品牌副总裁贾净东在微博剧透称，的确有发新机的打算，而下一代新品也会在形态和体验方面有更多创新和惊喜，新机疑似指代折叠屏。

对于此传闻，金融投资报记者三次致电vivo总部，工作人员告诉记者，对于传闻不予置评，最终发布将以官方旗舰店上新预告为准。

折叠屏崭露头角之时，vivo曾站在不看好之列，目前国内主流手机品牌华为、小米以及OPPO均已发售了折叠屏旗舰手机，华为更是曝出将会在下月发售最新款折叠屏手机，待到vivo上线折叠屏手机，意味着所国产手机品牌实现折叠屏全覆盖。

在一周前的世界移动通信大会上，荣耀CEO赵明表示，普通手机和折叠屏手机都会成为智能手机的主流，而2022年的折叠屏手机市场，可以增长10倍。

国际数据调研机构IDC今年2月发布的报告则显示，2021年全球折叠屏手机的出货量达到710万部，比2020年的190万部出货量增加了264.3%。机构预测，2025年，全球折叠屏手机的出货量将达到2760万部，而2020年至2025年的复合年增长率(CAGR)为69.9%。

黑科技爱好者李女士告诉金融投资报记者：“中国的折叠屏技术难得的跑赢了苹果，从进度和市场占有率来说，占了先机。但问题仍然存在，比如折痕问题、折叠状态时视野黑边盲区等。相比一二代机型，第三代折叠屏手机已经在就折痕问题有所改善，但并未完全解决。苹果虽然进度慢了点，但成果还是值得期待的，能否将5G手机后来者居上延续到折叠屏领域，还尚未可知。”

事实上，苹果也有在布局折叠屏产品，据悉，苹果公司早在2020年7月就申请折叠屏专利，该专利于当年11月被审核通过后，在其说明中显示其设备为“可折叠设备”，再无其他介绍信息。

而在今年2月末，屏幕供应链咨询公司DSCC分析师预计，苹果折叠屏iPhone将较原计划推迟两年出货，如此推算，苹果的折叠屏手机或于2025年面市。

券商重点关注UTG概念股

折叠屏手机的前盖材质主要有CPI(无色聚酰亚胺)与UTG(超薄玻璃)。一代折叠屏材质，多为“黄金薄膜”CPI 。但经实践后发现，因其硬度低、有折痕、透光低等缺点，并不适合成为折叠屏屏幕材质，遂转向了UTG和铰链。

但总的来说，目前UTG原材料的主要供应商为德国肖特集团和美国康宁公司，但国内UTG盖板加工企业如长信科技、凯盛科技等都具备了一定的量产能力。

2021年12月，民生证券发布《乘势折叠屏手机，UTG玻璃商业化加速》研报，报告中称，按照UTG50%、80%渗透率测算，2022 年UTG 玻璃市场潜力分别对应47、75 亿元;按照80%渗透率测算，2025 年UTG 玻璃的手机市场容量达到200 亿元。

凯盛科技作为国产UTG一体化龙头，被民生证券重点关注。而国信证券在同期折叠屏产业相关研报中表示，铰链的抗冲击性能提升62%，抗极压性能提高33%，重点推荐关注精研科技、长信科技、科森科技等。

长信科技在2020年耗资1.5亿元在芜湖厂区建设超薄柔性玻璃盖板(UTG)项目，而今已成为国内头部UTG供应商。其近期在投资者互动平台表示，超薄柔性玻璃盖板(UTG)目前已经有订单落地，客户既包括面板厂也有手机大牌客户，荣耀是公司的重要客户之一。

凯盛科技在2021Q3财报中表示，UTG 一期项目已具备量产供货能力，与下游客户合作已较为深入，UTG 二期项目(1500 万片/年)建设正在有序推进当中。光大证券就凯盛科技2021年三季报点评称：考虑到公司作为全球领先、国内可量产UTG 盖板生产商，理应享有较高估值溢价。此外公司显示模组业务和新材料业务伴随市场扩容，且产能亦在稳步扩张，业绩增长确定性较强。我们继续维持公司21-23 年归母净利润为2.35/3.43/4.23 亿元，维持“增持”评级。

精研科技2021年度业绩快报显示，其营业收入和营业利润均有提升。国信证券对精研科技2021年业绩预告点评称，作为三星、华为折叠屏铰链MIM 件的核心供应商，从“量”、“价”的角度业绩均具备较大增长弹性。考虑到折叠屏手机需求旺盛，且公司积极向转轴组件方向拓展，上调公司22/23 年归母净利润预期至3.43/4.80 亿元(前值：2.60/3.54 亿元)，对应PE分别为21.7/15.5 倍，维持“买入”评级。