进击的华虹集团尴尬的华虹计通

■ 刘柯

最近有一个事情让鼎鼎大名的华虹集团如鲠在喉，其在A股的上市公司华虹计通居然因为连续多年造假走到了强制退市的边缘。要知道，华虹集团可是中国大陆排名第二的集成电路半导体企业，华虹半导体也在回A的进程之中，这个节骨眼上出这么个“丑闻”，让人唏嘘不已。

华虹集团是一个怎样的企业?它是中国大陆集成电路半导体的领军企业，是原电子工业部与上海市政府合作的“909工程”的成果与载体。在“2022亚洲半导体50强榜单”中，华虹半导体排名第35位，遥遥领先于同属央企性质的华润微电子，是大陆仅次于中芯国际的半导体企业。可以说，华虹承载了上海乃至整个中国大陆太多在集成电路半导体上的理想，毕竟中芯国际“苗不算太红”。

不过，华虹集团最近的“光鲜事”并不是扩产或者技术突破，而是旗下子公司华虹计通因连续多年业绩造假而被交易所“披星带帽”，进入强制退市程序。说实话，这是一个匪夷所思啼笑皆非的事情，华虹集团是中国集成电路半导体的国家队，行业翘楚，但它旗下的A股上市公司却要因财务造假而走到退市的边缘。最关键的是，华虹计通虽然连续多年业绩造假，但其每年造假的额度只有区区数百万元，加起来的造假总额尚不及ST康美百亿造假的一个零头。也就是说，身处华虹集团这棵“大树”之下，华虹计通过得却非常“苟且”，每年要靠财务造假续命保壳，这完全是在打华虹的“脸”。

今天暂且不去讨论华虹计通连续多年造假的原因，一个年收入超过650亿美元的中国集成电路半导体翘楚，居然还会发生这样一个被人茶余饭后的“谈资”，也是让人叹为观止。

究其原因，可能是和华虹集团整体的发展思路有一定关系。华虹集团的核心竞争力在哪里?按华虹集团自己的介绍，其是中国大陆目前拥有先进芯片制造主流工艺技术的8+12寸芯片制造企业，率先建成了中国大陆第一条8英寸集成电路生产线，建设了本土企业第一条全自动的12英寸生产线;具有唯一一家国家级集成电路研发中心;成为业界第一家，也是唯一一家，连续两年建设并投产运营两条12英寸生产线的企业。集团旗下业务包括集成电路研发制造、电子元器件分销、智能化系统应用等板块，目前运营3条8英寸生产线、3条12英寸生产线。最关键的是，华虹集团并没有因此“不思进取”。今年6月，华虹半导体发布公告称，将华虹无锡的注册资本将增加约7.6亿美元至约25.37亿美元，持续进行12英寸产能扩充。

所以说，“进击”的华虹应该是高度景气的国内半导体产业的化身，但是也不难看出，虽然集团旗下也有“智能化系统”这个板块，不过似乎并不是集团的重心，而且华虹集团对资本市场的态度也是捉摸不透。此前，华虹集团旗下有3家上市公司，分别是A股的上海贝岭、华虹计通和港股的华虹半导体。但2009年海贝岭原第一大股东华虹集团通过分立重组，将27.81%上海贝岭股权全部转让给中国电子信息产业集团(CEC)，CEC旗下的华大半导体现在是上海贝岭的控股股东，也就是把上海贝岭的壳让出去了，而华虹半导体目前正在走A股上市程序。

你说这纠结不纠结?本来市场预期上海贝岭将成为华虹在A股市场半导体资产的上市平台，好嘛，既然卖了壳，华虹计通就有可能承担华虹在A股市场半导体资产的上市平台。这是不是顺理成章?然而不是!华虹集团要绕一个很大的弯子，老费劲地让华虹半导体回A，然后不闻不问自己的亲儿子华虹计通面临的退市问题。这是什么逻辑?

按理说，家大业大的华虹集团再怎么厚此薄彼，也不至于要让华虹计通连续四年靠业绩造假混日子。前面说了，华虹集团旗下的上市平台其实并不多，上海贝岭让壳之后，只有港股的华虹半导体和A股的华虹计通，而华虹集团旗下的半导体资产众多，随便分一点给华虹计通都吃不完喝不完。再说，正在走回A程序的华虹半导体目前只有华虹宏力这个生产资产，而负责运维集团12英寸生产线的上海华力至今游离于资本市场之外。这个上海华力也不可小视。据介绍，其拥有先进的工艺制程和完备的解决方案，量产工艺技术覆盖65/55纳米、40纳米和先进技术节点，全面应用于手机通信、消费类电子、物联网及汽车电子四大终端产品市场。

思路清晰没?华虹集团是中国大陆排名第二的半导体企业，“国”字号半导体第一梯队;旗下港股上市的华虹半导体即将回A，但只有华虹宏力的生产资产;集团旗下上海华力和众多半导体资产，如主营电子功率器件产品IGBT的上海华虹挚芯电子，这些都还没有登陆资本市场;华虹集团旗下A股唯一一家上市公司居然会因为每年造假几百万元而要退市了……

把这些事情串起来，难免让人浮想联翩：华虹集团救不救亲儿子华虹计通?还是让这个故事继续发酵，把冰山下的更大故事牵扯出来?这个事情无论怎么演绎，都将成为国企管理的一个经典案例，大家不妨拭目以待。