金评天下 | 为国买科技股，有没有519无所谓

       ■刘柯

       中兴通讯被美国禁售芯片，导致公司陷入困境，甚至导致中国整个电子信息产业人心惶惶，如此尴尬的境遇，恐怕是我们豪言要答应贸易战的很多人没有想到的。

       这其实也没有什么想不到的，从美国开出的第一份要加税的清单就可以看出，它们瞄准的就是中国要大力发展的前沿新兴产业，要把它们扼杀在摇篮之中，要让中国始终处于国际分工的低端，始终只能靠牛仔裤、玩具去参与国际贸易。所以，当中国利用自己还拥有强大的消费市场而略为强硬的时候，它再祭出杀手锏，用核心零部件封杀中国高科技产业。在“拿来主义”盛行的情况下，这招相当致命，没有了美国各种各样的核心芯片，很多中国高端制造装备就是个空壳。

       现在去追究为什么会出现这种情况已经没有任何意义了，几十年来为了低成本市场扩张，为了利润积累，为了整个产业链的通用性，“拿来主义”渗透到社会的各个角落。痛定思痛，现在我们要思考的是今后我们要干什么？是继续为拉动GDP在房地产上大手笔投入，还是继续在落后过剩的产业上苟延残喘，还是在披着高科技外衣大搞模式创新上消耗人口红利？都难以为继了，没有自主可控的核心，一切都是海市蜃楼。庞大的资金、丰富的资源、优秀的人才重点该投向哪里，相信美国对中兴的致命一击能让很多人清醒。

       从资本市场的角度看，真的要勇挑重担。美国高科技产业为什么那么牛？大家看看有哪家不是上市公司？苹果是全球市值第一的高科技公司，后面跟着谷歌、微软、通用电气、亚马逊、思科、英特尔和Facebook，全是科技公司，中国市值前列的除了银行、石油石化就是茅台，管中窥豹，可见一斑。因此，就算是为国贡献自己的一份力量，也应该有一场自主可控科技股的大行情，也要去买点自主可控的优秀高科技公司。

       当然，自主可控说起来容易，但真要不受制于人，难度是相当高的。高新技术科研的高投入和长周期，没有几个企业能承受得了，华为每年能有近千亿的研发投入是因为它有每年6000亿的营收，如果一个营收数亿的小微科技企业要拿20%的收入去搞研发，又能有几个钱？能见几分效果？而且利润几乎全没了。但你去搞研发，就怎么成为独角兽？这就是问题所在，比如我们现在的上市标准还是以利润来考核，那绝大多数高科技公司基本是没门的，但不用利润考核，又怎么去把关？确实两难。

       还有二级市场投资的问题，去投资大力搞自主可控研发的公司，你得做好长期坚守的思想准备，因为公司很可能因为研发投入而忽略利润，怎么办？投资者也要有长期坚守的思想准备，而这一点，是资本市场最难的，有几个人愿意坚守一个一直亏损的自主可控的高科技公司？对于这样的问题，我们能不能想办法帮公司分担这些科研投入，在税收抵扣、专业基金补贴上倾斜？

       此外，资本市场应该给自主可控的高科技公司宽松的环境，着眼长远。很多人一说科技股行情，就开始臆想轰轰烈烈的“新版519”，这其实也未必。A股很多戴着“高科技帽子”滥竽充数的公司不少，真正能拿出优秀自主可控产品的公司也是凤毛麟角，这需要仔细筛选，但一旦有这样的公司，就不要动辄以估值来衡量，从大局观的角度看，树几面高科技高价股大市值公司的大旗，带动整个资本市场的科技股热炒，让社会资源通过资本市场源源不断地输血、赚钱，形成良性循环多赢格局，才是真正的大智慧。