海外业务增长提速，均胜电子等新能源增量及龙头公司受关注

近年来，零部件板块海外营收大幅增长，海外盈利表现优于国内。尤其是以均胜电子、旭升集团、保隆科技等新能源增量及龙头企业，海外业务增长提速。

数据显示，2020-2022年，零部件板块海外营收年均复合增长率为18.7%。SW零部件板块海外营收自2013年678.4亿元增长至2022年的2042.3亿元，年均复合增长率为13%。其中，2013-2017年/2017-2020年/2020-2022年海外营收年均复合增长率分别为16.2%/5.5%/18.7%。

在全球汽车销量增速保持平稳情况下，汽车零部件板块海外营收保持较高增速，且近年来增速进一步提高。国投证券表示，主要是因为国内新能源产业优势、叠加近年来海外零部件产业链因疫情受损给国内零部件厂商带来了机会。板块海外营收占比由2013年25.6%提升至2022年30.1%，恢复至疫情前正常水平。

受益于有竞争力、有议价能力的新能源产业链零部件出口增加，后续零部件板块整体海外盈利有望高于国内。不过，伴随着后续新能源产业链零部件海外市场拓展提速，零部件企业将从出口转向海外设厂，实现真正的本地化运营。

作为国内连续三年跨国指数第一的跨国公司，均胜电子不仅2022年海外营收占比接近80%，而且是国内少有完成了全球化布局的供应商。2022年以来，均胜电子与全球头部车企的价格谈判取得了不少进展，毛利率提升也将逐步体现在公司后续业绩上。(金讯)