孙念瑞：深化并购重组的市场化改革，正当其时！

金融投资网讯 2023年11月6日，第二十届中国并购年会暨第九届中国并购基金年会成功举办。来自银行、证券、基金、财富管理等行业领域的金融界人士与学界业界专家齐聚论坛，聚焦苏州经济、长三角发展、上市公司提质并购竞争力等热议话题展开探讨和展望。会上，中国上市公司协会副会长孙念瑞根据不久前召开的中央金融工作会议提要，就“上市公司发展现状”、“如何通过并购重组推动上市公司高质量发展”、“并购市场现存特点”等多个方面展开精彩分享。

中国上市公司协会副会长孙念瑞

拔丁抽楔 上市公司迎来新发展

过去几年，上市公司克服内需不足、外部环境复杂严峻等不利因素，整体保持了稳健经营。三季报显示，全市场近60%的上市公司实现了营收增长，且有一半的上市公司实现了净利润同比增长。孙念瑞先生认为，上市公司是市场的压舱石，是市场回暖的基础。上市公司的高质量发展，必然会促进市场回暖，促进经济活跃发展。

孙念瑞还特别强调，苏州的上市公司数量在全国排名第五，占到全市场的4%；最近三年，IPO新增的上市公司数量占到了整个市场的6%。可谓是资本市场的“苏州板块”，成绩斐然。

正当其时 并购市场大有作为

“上周召开的中央金融工作会议提出，更好地发挥资本市场枢纽作用，大力提高上市公司质量，推动注册制走实、走深。”孙念瑞指出，提高上市公司质量不仅包括增量、把好IPO入口，还包括存量。通过并购重组，一是推动存量公司转型升级、做优做强，二是促进存量公司之间的兼并重组、优胜劣汰，缓解市场压力。他认为，并购重组是注册制改革的重要组成部分，在活跃市场、提振投资者信心的大背景下，把深化并购重组的市场化改革作为一揽子政策，意义重大。

市场回暖 呈现五大新特点

近年来并购市场的监管制度不断完善，一是丰富了并购重组的支付工具，购买资产的支付方式拓展到发行定向可转债；二是延长了并购重组的财务资料有效期，6+1延长为6+3，实现了“提效降本”。

孙念瑞认为，随着并购市场的回暖，其也呈现了五个新特点：央国企的并购重组提速、产业整合成为主流、科创型并购迅速活跃、市场化特征明显、产业投资并购(CVC)渐成趋势。

“随着经济回暖、信心恢复、监管政策工具的逐步释放，并购市场将迎来新机遇，大有可为”对于并购市场的未来，孙念瑞充满信心。(何颖)