如何把握新科技机会？中欧电子信息产业助力掘金TMT赛道

金融投资网讯(记者 张璐璇)一夜之间，人工智能新宠ChatGPT火遍全球。ChatGPT相关概念股热度蹿升，信创、TMT板块重新焕发活力。今年以来截至2月8日，TMT(中信)指数已上涨12.00%。面对高研究门槛、热点快速切换的“硬科技”板块，投资者如何在变化中把握机会?

2022年四季报数据显示，截至2022年12月31日，由中欧基金刘金辉管理的中欧电子信息产业过去半年累计回报12.39%，同期业绩比较基准为-8.13%。纵观2022全年度，该基金业绩表现同样优异。据银河证券统计，该基金2022年度回报在同类型基金中排名第二。

个股挖掘能力强，过往超额收益显著

中欧基金刘金辉是一位专注TMT“硬核”科技产业研究的基金经理，擅长捕捉行业内优质企业成长的阿尔法收益机会。公开资料显示，其管理的中欧电子信息产业是一只偏TMT主题的产品，组合主要围绕通信、传媒、互联网及其他科技子板块投资，在沪港深三大市场挖掘优质科技成长企业。现任基金经理刘金辉自2020年8月14日起管理该产品，聚焦计算机应用、半导体、电子制造等行业，中长期整体表现可圈可点。

在高研究门槛、前沿概念层出不穷的TMT行业掘金并非易事。今年初以来炙手可热的TMT行业，在去年却遭遇“滑铁卢”。Wind数据显示，截至2022年12月31日，电子、传媒、计算机三个行业过去1年均跌超25%，在31个申万一级行业中跌幅均位列前五。这也是中欧电子信息产业投资的主要行业方向，但基金经理刘金辉通过提前布局，把握住了优质企业机会，尤其是去年下半年以来，TMT(中信)指数下跌10.5%，中欧电子信息产业逆势上涨12.39%，远超-8.13%的同期业绩比较基准。

据了解，刘金辉在管理中欧电子信息产业时，一方面会淡化短期的基本面影响，核心考虑长期政策支持方向以及技术趋势，比如自主可控、云计算;另一方面，他会考虑行业的周期性，如软件行业支出相对刚性，对宏观经济周期的敏感性相对较低，在弱周期下，往往会有较好的逆周期能力。

拉长时间看，过去3年，A股市场经历了较为完整的风格切换，TMT行情自2020年7月以来出现较大收益回吐。面对前期弱市行情，中欧电子信息产业在2021、2022年都有不错表现，2021年全年上涨30.79%，同期业绩基准0.65%，取得显著超额收益;2022年弱势行情下继续跑赢业绩基准，年度回报在银河证券排名的同类型基金中位列第二。

科技TMT赛道新星，专注于科技产业研究

刘金辉是清华大学金融学硕士，拥有8年证券从业经验，近3年投资经验，属于典型的成长风格。作为一名新生代基金经理，虽然投资管理经验不长，但专注且勤奋的投资研究工作，以及在科技产业上的持续探索和成长，使刘金辉逐渐具备完整的科技产业思维以及较强的TMT多行业投资机会比较能力。

具体来看，刘金辉的关注方向既包括市场认可度高的子行业，比如半导体、云计算等，也包括景气度拐点子行业。

对于TMT行业未来的投资重点，刘金辉着重看好两条主线：云计算和软件。他认为，云计算仍然是相对明确的长期迭代方向，本身既是技术迭代，更重要的也是商业模式的迭代;二是其他TMT子行业2023年的需求以及拐点可能还不好判断，在需求端相对不明确的背景下，优选韧性强的软件。