金融委会议表态提振市场信心，A股趋势性机会仍需等待

金融投资网讯(记者 张璐璇)继北向资金连续大笔卖出，昨日上证逼近3000点之后，今日市场早盘一度快速下跌，市场情绪持续下降，临近午盘突然V型反弹，午后持续发力，创业板指更是突破了5%的涨幅，港股上涨超8%，恒生科技指数涨幅超20%，北向资金由流出转向流入。截止收盘，上证指数报收3170.71点，涨3.48%;深证成指报收12000.96点，涨4.02%;创业板指报收2635.08点，涨5.20%。

机构普遍认为，政策方面释放的稳定信号是今日市场信心大增的主要原因。在今日召开的国务院金融委会议上，刘鹤副总理重申稳增长重要性和持续性，同时特别强调，有关部门要切实承担起自身职责，积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策，同时对市场关注的热点问题要及时回应。凡是对资本市场产生重大影响的政策，应事先与金融管理部门协调，保持政策预期的稳定和一致性。

创金合信首席策略分析师王婧认为，上述表态在很大程度上打消了市场疑虑，扭转市场预期，鼓励长期资金提高持股比例，从根本上缓解了流动性困局。目前看，俄乌冲突、大宗商品暴涨等因素对全球市场的负面冲击正在过去，本周四美联储将公布议息决定，大概率不会超出市场预期，外围环境有望回暖。而内部政策的明确偏暖和及时回应，叠加市场处于相对低估区域，将助力A股信心持续提振，推动价值回归。

招商基金认为，随着国务院金融委会议的表态，A股市场短期有望从急剧下杀的状态进入震荡整理，但趋势性的机会还需要继续等待。本轮市场调整的核心在于实物资产通胀与经济需求通缩，政策相对后置，在本次会议的稿件未看到实质、有效的稳定经济的方案。因此，当前投资者面临的盈利预期的下行，以及贴现率预期的上升和高波动的状态，在短期内还难以看到趋势性扭转预期的信号。综合而言，目前股票市场情绪底已出现，A股市场中长期配置价值凸显，但还需等待需求侧政策和信用宽松效果清晰之后，股票才有望进一步好转。

中欧基金从政策角度分析认为，虽然昨日超预期强势的1-2月经济数据公布后，央行MLF续作维持利率水平不变，使得上周起逐渐攀升的货币政策进一步宽松预期短期内暂时落空，但国内疫情持续反复，且当前经济下行的压力加大，预计在金融委会议表态后，财政和货币政策仍有进一步加码的空间。

华富基金则认为，短期来看，市场处在悲观情绪扩散阶段，未来可能需要观察是否出现企稳的信号：一是“通胀”风险是否出现阶段性边际缓解，例如地缘局势出现边际变化、不再继续恶化;二是国内疫情扩散的情况是否逐步稳定;三是“稳增长”具体政策的落地和经济数据是否出现企稳的迹象;四是是否出现市场交易情绪降温，成交相对萎缩。以上几点可以作为短期情绪底部的重要观察方向。

中期来看，华富基金表示，中国市场有望展现相对韧性。首先，中国所处增长与政策周期相对有利，目前我国“稳增长”政策储备空间相对充足，后续“稳增长”政策继续发力，经济动能有望逐渐恢复;其次，中国市场绝对估值处在历史相对低位，与其他主要市场相比相对估值也具有吸引力;此外，中国的通胀压力相对可控，作为全球重要的制造业大国，具有全球最大、相对较全的产业链，只要中国继续谋求科技创新、产业升级的趋势不变，在全球供应风险中中国市场可能会相对更有韧性。

展望后市，中欧基金表示，短期内仍需提防快速下跌后私募和专户基金净值至预警线或清盘线后面临的清盘风险。而在资金面风险充分释放之后，市场的上行趋势有望在宽松政策加码，以及产业政策和共同富裕等政策定调后再度浮现。从历史经验来看，情绪得到宣泄后，市场资金面结构往往较为脆弱，从而导致行业表现集中化。预计短期市场对防御性的追求仍将大于对成长确定性的关注，主要是财政投资稳增长相关的基建领域，尤其是其中的能源基建、绿电和数字基建，以及更广泛受益稳增长的、低估值且高股息率的金融、地产和建筑相关领域。

诺安基金认为，在政策和信用效果清晰之前，仍需防守和等待。结构上可重点关注新基建、成长板块，以及高股息与低估值板块。新基建和成长板块之前调整幅度较大，部分公司估值已进入合理区间，未来业绩高增速对股价形成支撑。