智能投影“火”了极米科技 50多家投资机构集体调研

金融投资网记者 杨成万

刚刚登陆科创板的极米科技(688696)“火”了。金融投资报记者从公司近日发布的公告获悉，农银汇理基金、长江证券、安信资管、华夏基金、国泰投信、远雄人寿、MLP、TigerPacific、富兰克林华美、MightyDivine、三井住友、LyGHCapital等50境内外50多家投资机构，对公司进行了集体调研。公司董事会秘书薛晓良、证券事务代表侯学裕、投资者关系经理黄国城与调研者展开了对话。

市场营销：海外团队迁至深圳

“有传言今年微投赛道可能会有一些新玩家，公司如何看待微投市场现在及未来的竞争格局?”有调研者提问。对此，公司回答称，智能投影作为一个比较新的品类，比较考验厂商的综合实力。比如产品和研发方面，要能够看到用户的痛点，以及研发成果转化为用户想要的产品和功能。在产品销售方面，考验营销能力。在供应链方面，考验的是核心零部件的供应和掌控能力。

行业竞争方面，其实智能投影行业一直不缺竞争者，但最后活下来并能持续做好的企业并不多。公司更多的仍是坚持做好的产品，做用户想要的产品。

针对调研者关于“公司去年针对海外市场主要做了哪些工作”的提问，公司表示，在团队建设方面，为了更好获取人才，公司将海外团队从成都整体搬迁到了深圳，目前团队一直在持续扩充，不断有跨境电商运营、渠道拓展及海外品牌建设的优秀人才加入。

在产品方面，H系列的海外新品Horizon和HorizonPRO已在去年7月中下旬全球同步上市;Z系列的海外新品Elfin于去年8月全球同步销售，公司还于去年10月推出了海外激光电视新品Aura，海外市场的产品矩阵得到了进一步充实。

在品牌建设和消费者教育方面，海外前几年的家用投影推荐榜单，大多还是传统投影品牌。去年公司通过各种方式进行用户教育，比如拍广告和品牌视频、与KOL合作、与线下经销商合作推广等，在产品和品牌知名度方面都有提升，海外主打产品陆续获得产品金奖，同时出现在一些评测榜单和推荐榜单中。但整体来看海外用户教育是长期过程，要用长期目光去看。

技术创新：关注激光光源微投

对于调研者提出的“如何看待微投和电视之间的关系”问题，公司称，在家庭里，我们认为微投跟电视的关系首先更多的是补充关系，智能微投是除手机、平板、电视之外另外一个沉浸式大屏观影游戏的消费电子产品。有部分年轻用户在家装前期就决定不装电视，但更多用户买投影仪前家里可能都有电视，购买投影仪后用在卧室、书房、餐厅、厨房等;

还有另外一些用户看轻度信息如新闻就用电视，但需要全家人一起观影看剧的长时间沉浸式需求则使用投影仪，装下拉幕布。画面可大可小以及便携可移动是智能微投最大的一个特征，产品形态和使用场景都和电视有差异，综合来看是共存关系。

公司如何看待激光光源的微投?有调研者如此提问。对此，公司表示，市面上的激光微投在技术路线上和公司产品一样，基本都采用DLP路线，主要的差异在于光源是选择LED还是激光，激光光源的一个优势是亮度比较高。

但亮度只是投影使用体验的一方面，一款好的产品还需要在色彩表现、外观设计、易用性等多个方面都做到比较均衡，没有明显的短板，才能让消费者有好的体验，LED光源的长焦产品是目前各方面来说比较均衡的选择。公司现阶段对激光光源的微投处于技术关注阶段。

芯片供应：交付存在不确定性

公司产品使用的芯片保障情况引起了调研者们的高度关注。对此，公司坦承，去年以来，受到产能、疫情等多重因素影响，公司产品使用的DMD芯片供应持续紧张，交付存在一定不确定性，公司将和供应商积极沟通，全力应对目前的供应紧张局面。

在回答调研者关于“公司去年第三季度费用率同比环比均上涨的原因”时间，公司称，公司从多维度加强品牌建设，结合公司预算和投放渠道特征慎重铺开相关的品牌计划。为了让更多人知晓极米、知晓智能微投产品，打开极米智能微投的需求市场，公司于去年8月官宣了全球代言人易烊千玺，并在微博、电梯、机场及卫视等多渠道投放了广告进行同步宣传。其中代言人费用将按照代言期限进行摊销，其他投放费用将会按照合同约定的投放期间进行确认。

此外，公司于去年9月与天猫合作超级品牌日，相关投放费用较上年同期增加。以上两个原因导致公司第三季度费用率上涨。

对于公司去年前三季度毛利率同比提升原因，公司表示，主要是产品结构变化和光机自研比例提高，更多来自产品结构的变化。公司在去年一季度末推出了H3的迭代新品H3S，然后在二季度推出了高端系列的迭代新品RSPro2，由于这两款产品的上市导致公司去年的产品结构有一定的变化，使平均单价有所提升。