食品板块涨价风蔓延，宣布最高提价19%后，涪陵榨菜强势涨停

金融投资报记者 张璐璇

四季度以来，大众食品板块掀起涨价潮，调味品、速冻食品、瓜子面条等纷纷宣布提价，榨菜也加入行列。11月14日下午，涪陵榨菜(002507)发布公告称，对部分产品出厂价格进行调整，各品类上调幅度为3%-19%不等，价格执行已于11月12日17:00开始实施。

受提价消息影响，11月15日一早开盘，涪陵榨菜大幅高开并迅速涨停，全天封死涨停板，截至收盘报35.44元/股，总市值314.6亿元。

提价系因成本上涨

涪陵榨菜表示，本次产品提价是基于主要原料、包材、辅材、能源等成本持续上涨,及公司优化升级产品带来的成本上升，为了更好地向消费者提供优质产品和服务，促进市场的可持续发展，经公司研究并审慎考虑后决定的。

事实上，在11月3日举行的三季度业绩说明会上，涪陵榨菜已露提价“口风”。公司当时表示，面对本轮大宗商品、化工等上游产业链持续涨价，公司将综合考虑成本端、市场端及行业竞争格局等多方因素，审慎判断选择对公司运营与市场扩张有利的模式。

而在8月初举行的半年报业绩说明会上，涪陵榨菜还对涨价持谨慎态度。公司称，提价既要考虑原材料成本压力，同时也不能忽视行业整体提价情况。目前行业内其他企业通过更改产品克数的方式来对应成本压力比直接调价更为普遍。公司在提价问题上依旧谨慎，认为在进行相关决策时，至少需要了解清楚两个问题：一是终端消费者是否接受，二是渠道利润如何分割，如何把整个产业链上游、厂商、下游的利润分割做好。

不过涪陵榨菜在当时已经表露出成本上涨可能对盈利造成的影响。公司称，2021年上半年，原料总体上涨了20-30%，原料在成本中占比大概40%左右，原料价格的变化自然会对下半年的毛利产生影响。

根据重庆市涪陵区披露，今年涪陵区青菜头销售均价达到1250元/吨，创历史新高，同比增长71%。对此，涪陵榨菜认为，这属于特殊情况下的非常规价格波动。今年初部分地区的青菜头原料因自然灾害出现短缺，导致青菜头价格上涨。根据目前青菜头播种与移栽的情况，预计明年原材料价格将会回落至合理区间。

业绩承压、股价下跌 近亿限售股即将解禁

成本上升导致业绩承压或为涪陵榨菜选择提价的关键所在。2021年上半年，公司实现营收13.47亿元，同比增长12.46%;归母净利润3.76亿元，同比下降6.97%;折合2021年第二季度实现营收6.38亿元、归母净利润1.73亿元，同比分别下降10.78%、27.57%。

到了三季度，公司业绩继续承压，第三季度实现营收6.09亿元，同比增长 1.30%;归母净利润1.27亿元，同比下降39.07%。今年前三季度，公司实现营收9.55亿元，同比增长8.73%;归母净利润5.04亿元，同比下降17.92%。

业绩不佳的同时，涪陵榨菜今年来的股价表现也不太如意。在今年2月19日盘中上摸至53.90元的年内高点后，总市值也因此首度突破410亿元。但之后公司股价一路震荡走低，最低一度下探至25.16元，年内最大跌幅超过50%。

虽然如此，机构投资者仍看好涪陵榨菜。广发证券、中信建投证券、海通证券、安信证券等多家券商都给予公司“买入”评级。兴业证券认为，公司是具备定价权的榨菜行业龙头，渠道整治效果显著，叠加产能及原料池持续扩张，后续补库存、采购结构优化、泡菜产品放量将协同释放一定增长空间，维持“审慎增持”评级。

不过记者注意到，11月18日，涪陵榨菜将迎来9827.28万股限售股解禁，解禁市值达到31.66亿元，均为今年5月完成的定向增发机构配售股，定增发行价为33.58元/股。当时参与公司定增的机构包括安信证券、中信证券、富国基金、华夏基金、景林资管等20家。

大众食品板块迎来涨价潮

10月以来，在成本上涨的压力下，大众食品板块迎来涨价潮。

海天味业(603288)10月中旬公告称，对酱油、蚝油、酱料等部分产品的出厂价格进行调整，主要产品调整幅度为 3%～7%不等，新价格执行于2021年10月25日开始实施。

洽洽食品(002557)10月下旬公告称，对公司葵花子系列产品以及南瓜子、小而香西瓜子产品进行出厂价格调整，各品类提价幅度为8%-18%不等，价格执行于2021年10月22日开始实施。

安井食品(603345)和海欣食品(002702)均在11月初公告称，对部分速冻鱼糜制品、速冻菜肴及速冻米面制品的促销政策进行缩减或对经销价进行上调，调价幅度均为3%-10%不等。安井食品的产品新价格自2021年11月1日起按各产品调价通知执行。海欣食品的产品新价格自2021年11月3日起按各产品调价通知执行。

恒顺醋业(600305)11月初公告称，自2021年11月20日起对部分产品进行价格调整，调整幅度5%-15%不等。

加加食品(002650)11月初公告称，对加加酱油、蚝油、料酒、鸡精和醋系列产品的出厂价格进行调整，上调幅度为3%-7%不等，新价格于2021年11月16日00:00正式执行。

克明食品(002661)11月12日晚间公告称，对公司各系列产品上调价格，将于2021年12月1日起执行新的价格政策。

互动平台上，投资者对大众食品类公司是否有提价计划也颇为关注。金龙鱼、双汇发展、西麦食品、洋河股份、云南能投等均被问及。

记者注意到，金龙鱼(300999)在2020年底和今年3至4月份已经调整了不同油种价格。公司在11月1日举行的路演活动上透露，根据各个品种的原料、行情、市场竞争力、消费力多方因素考虑，不同油种涨价幅度不同，整体涨价幅度约为 10%-15%，目前价格上涨幅度尚未完全覆盖原料上涨的幅度，后期需要关注原料的走势以及消费情况。

双汇发展(000895)、西麦食品(002956)均表示，会综合考虑各方面因素研判后决定是否提价。

洋河股份(002304)则表示，是否涨价是各白酒品牌企业的自主决策行为，公司产品目前暂无涨价安排。

云南能投(002053)表示，近期根据市场情况对部分食盐产品及工业盐产品价格进行了上调，综合平均调价幅度30%-35%不等。

东莞证券研报认为，在提价的大环境下，大众食品板块存在边际改善机会，盈利能力或逐步改善，基本面有望向好。开源证券则建议关注部分企业提价预期的落地，以及提价后的报表业绩兑现，建议重点关注以白酒、调味品为主的提价顺畅企业的投资机会。