招商基金：医药板块下跌多来自资金和情绪面影响

金融投资网讯(记者 张璐璇)今日医药板块现出集体下跌，上午申万医药生物一级行业指数回调达4.29%，下午跌幅略有收窄，但仍有一些医药行业个股跌幅超过或达10%。对此，招商基金认为，今日医药板块的下跌行情，更多来自资金和情绪面因素影响，其中，主要受以下因素直接影响：

一是近日药监局发布《以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床研发指导原则》，引发市场关注，担忧研发监管趋严，影响医药行业创新药及医药研发及生产外包(CXO)产业链的景气度;二是CXO、器械等细分领域前期涨幅较大，估值分位数较高，部分资金有流出兑现收益需求。

招商基金认为，近期医药板块的下跌，并非行业的基本面景气度发生了反转。当前，医药优质赛道、公司的估值较高，市场波动性会加大，但是，阶段性回调也有望提供长期投资优质公司和赛道的机会。

招商基金认为，对于药监局近期出台的政策，国内创新药研发的规范化持续在进行，政策端通过医保谈判等多重手段，倒逼更高质量的创新发展，创新投入的方向不会改变，而效率和质量的要求在不断提高，对产业是结构性影响、促进优胜劣汰，且一线CXO企业服务的是国内外优质客户和项目，将继续看好创新药及产业链里优质企业。而对于细分医疗器械板块，招商基金继续看好竞争格局较好、产业阶段偏早期具有高成长的赛道，尤其看好其中具有平台化能力的公司，这些公司实际并不受集采、控费政策的影响。