李志林:六大利好助力重回多头市场

金融投资报 2019-08-24 09:31:29

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上周A股难得逆向走一回独立行情。本周各大指数在六大利好助推下终于收出了大的周阳线。

　　六大利好均属中长期利好
　　本周A股利好频出，可归结为六大利好。并且不是一次性利好，而是中长期利好。

　　货币政策方面有两条利好。一是，央行LPR改革助推降低贷款实际利率，利好股市债市。对资本市场而言，LPR改革长期利好股市中的非金融企业。当然，此消息使银行的高息差将受到压缩，对银行股有一定的负面影响。

　　二是，央行副行长刘国强在国新办吹风会上表示，短期主要看改革(完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制)，改革以后看情况，降准降息都有空间。

　　随着全球25大央行降息、美国首次降息，以及特朗普再次称要降息100个基点，中国央行的态度松动了，可以理解为，当美国第二次降息后，中国央行很有可能跟进。

　　在新一轮改革开放方面，也有两条重大利好。一是深圳建设先行示范区；二是上海自贸试验区临港新片区正式揭牌。

　　中央在深圳和上海同时推出的这两大改革开放新举措，从空间上，都直接指向国际现代化大都市。从时点上，都直接指向2035年，因而是一个中长期的国家发展战略，对资本市场而言，自然也是中长期的利好。

　　在国资改革方面，也同时发布了两大利好。一是深圳市区域性国资国企综合改革试验实施方案已获批；二是上海“区域性国资国企综合改革试验”正式启动。

　　中央批准深圳和上海两个国资改革实验的实施方案，实施的时间是2—3年，因此对股市的利好作用期也至少2—3年。并且在国资改革完成后，对沪深股市将有长远的积极意义。

　　A股重回多头市场
　　在上述六大利好刺激下，本周股市可谓长阳指路、风生水起、交投活跃、成交剧增，由空头市场转为多头市场。其标志是：第一，周一七大指数均收出放量长阳，并且放出5815亿的巨量。

　　第二，各指数连续5天站稳失守了近1个多月的五周均线。上证综指补掉了8月8日的缺口2901点，股指直逼2900点整数关。

　　第三，本周的日成交均量明显放大，达4942亿，远远超过了前6周的日均成交量。

　　第四，增量资金踊跃进场。自两融标的由960只扩大到1600只之后，本周两融金额突破了9000亿，市场上涨的宽度大幅扩大，个股上涨家数增加，各板块和个股呈全面上涨态势。

　　第五，本周七大指数均收出了大的周阳线。

　　第六，底部反弹有力。从8月6日大盘探底2733点回升后，13个交易日七大指数均涨幅可观，深市和中小创涨幅尤其亮眼。

　　第七，科创板的比价效应扩散。本周虽然科创板全面回调，但个股仍然保持150倍左右市盈率的高估值和高定位，主板和中小创的高科技股快速往科创板靠。很多华为概念股和5G概念股的涨幅在20%以上。

　　三大热点轮番启动
　　热点一：高科技高成长股。得益于经济高质量发展、培育自主核心高科技的多重利好提振，高科技板块日益成为带领A股走出反弹行情的领涨板块，使A股有望走出一波中长期的、高科技主题行情。

　　例如，从8月12日—21日，华为概念板块指数累计涨幅11.6%，5G、人脸识别、人工智能、芯片概念板块指数累计涨幅近10%，远远跑赢同期上证指数3.81%的涨幅。

　　得益于此，高科技类基金也量价齐升，表现抢眼。8月16日上市的华宝科技ETF，4个交易日里累计交易额高达26.12亿元。

　　据媒体报道，近期多数保险公司加紧调仓换股，减持传统产业的白马股，重点布局高科技成长股。7月以来，共有67家保险机构对63家高科技上市公司进行密集调研。截止8月22日，34家保险公司新进了28只计算机、通信、其他电子设备制造、软件和信息技术服务业、医药等高科技股和高成长股。

　　这反映了机构和投资者对中国高科技股充满信心。上述各类机构的新动向也显示，市场传统的核心资产概念，正在向高科技和高成长的核心资产概念转换。

　　热点二：传统的白马股。近期，由于一些白马股爆雷，以及部分机构调仓换股，因而使白马股行情沉寂了一段时间。但是，毕竟前期各路机构大多在传统产业的白马股中抱团取暖，近期又有不少新进北上资金、MSCI资金和其他的外资入场助力，使本周四大消费白马股再度有所表现，贵州茅台、五粮液、爱尔眼科、中国国旅、恒瑞医药等股，再度批量创历史新高，尤其是贵州茅台突破了1100元。

　　热点三：国资改革股。国资改革的调门已唱了多年，但因种种政策界限不明，所以一直是雷声大雨点小。但是，本次由中央和国务院批准的上海和深圳两个国改综合实验实施方案，可能会改变人们的预期。

　　首先是国改的政策和具体的操作障碍均已排除。正如上市市委书记李强在国改会议上强调的，“更大的使命担当”，“更强的举措办法”，“更强的工作合力”，“创新突破”，“再出发”，“落地落实、取得实效”。可见，这次国改试验，是为了助力经济稳增长和高质量发展，是要动真格的了！

　　其次，这次中央批准的两市国改实验的“实施方案”，无疑对沪深两地的国资（上海有70多家，深圳有40多家）上市公司中的每一家，都制定上报了具体的改革方案。从李强强调要加快推动混合所有制改革来看，上海国改的力度可能会更大些，更何况，5年前上海已经制定了国改的具体方案和改革目标，并且在全国率先设立了国盛集团和国际集团两个国资运作平台。本周二收盘后，机构通过大宗交易大量买入上海国资股。本周三，上海国资股群体放量启动，领涨两市，可惜周四周五偃旗息鼓。

　　倒是深圳本地国资股走势火爆。深赛格（4连板）、华控赛格（4连板）、深科技（3连板）、兆新股份（4连板）、深大通（4连板）等出现了涨停潮。

　　由于沪深国资股长期股价超跌、盘子小，控股股东拥有的国有优质资产丰富，可参与混改的民营企业多，两市政府视野开阔、改革意识强，因此，一旦试点方案超预期，那么，国改热点可能蕴藏着很大的机会。

　　本周的反弹，主要是受政策利好驱动。后续是否仍有政策面和消息面的利好加码值得关注。但不管哪种情况，大盘较高的指标调整到低位，是必然的选择。

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