投资者有望尝到年内第一次大甜头

金融投资报 2016-07-16 10:56:44

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■选股思路

■祝祥学

   本周大盘稳稳地正式站上了3000点，好像一幅歌舞升平的景象，然而这一周的五天，实际的过程是举步维艰，一波三折。

   在冰与火的挣扎中，我们不敢怀疑未来行情的向好，历经一年零一月的深度调整后，当前也开始进入到了最好的一段时期。摆脱了英脱欧最后的不确定性事件后，全球货币政策的宽松趋势更加明朗，这也成就了美股历经两年半的波澜起伏后再创新高，中国股市与世界股市的剪刀差再次扩大。从15日国家统计局公布的经济数据看，二季度GDP同比增长6.7%，预期是6.6%，前值6.7%，较预期有明显的好转，这意味着经济趋稳的信号非常明确。另外，包括M2、新增信贷、社会融资等数据，都出现了明显的好转。所以，在各种利空因素渐次削弱的当前，L型经济的拐点与股市的拐点，应该正在形成之中。

   正因为如此，我们期待的是一个健康稳定可用于投资的股市。但是，股市在成熟的过程中确实存在阵痛。可以说，不仅仅是本周，包括从1月末的2638点见底以来，中国股市无一不是在分化中走过了这400点。我列举本周的三大个案，便能将中国股市的本质更充分地诠释与展现。一是ST欣泰的强制退市，这是一枚中国股市的劣种被揭穿，但就是这样的劣种，4个交易日也有1.19亿的成交11.37%的换手。二是万科A本周的震荡下行，成交量继上周的381亿后再度达195亿，换手率分别达20.34%和11.11%，这是一家优质企业的股票被弄残的标志，值得如此大量的资金在里面换手转悠吗？三是爆炒个股的停牌，我们列举两只股，一只是煌上煌，一只是GQY视讯，两只个股分别于上周和本周因爆炒被停牌，而这两只个股分别是市场最爱的题材代表，前者是高送转，后者则是创新科技。

   综合上述三个例子，我们可以得出一个结论，即中国股市差公司会被乱炒、好公司也被胡搅、题材股讲讲故事会被拼命搞。这正是典型的中国股市传统“投资”方法，当今年这三大手法全部被抑制时，股市就出现全面的分化，东一榔头西一棒子地乱撞，无所适从，受遭殃的仍是中小投资者望洋兴叹，即使指数拼命涨，手中的个股也会拼命阴跌。目前看来，只有有色金属和煤炭板块，受益宽松与行业去库存后的缓慢复苏，上涨得有一些持续性。加上符合供给侧改革的国家意志，被停牌的概率要小得多，也许正是这些原因，使得他们成为弱市中的唯一的亮点。而近期反复提及的有很大确定性的国改题材，便很少能受到资金持续青睐。

   然而，瑕不掩瑜的是，我们并没有足够理由认为分化具备持续性。这是因为，在一个更大的向上趋势面前，目前的分化只是局部的产物，近半年的分化格局，已经极大的成熟了中国股市，教育了中国股市投资者，于是个股全面上行的格局将在随后会出现。从技术层面来说，无论是大指数还是小指数，都已来到了4月中旬的高点附近与年线的关口。本周在关前的缩量整理，正是为冲关蓄势做准备，这个任务有望在下周上演，第一次冲击年线后，7月下旬仍将展开一次回调整理，此后在8月开启年内最猛烈的上行浪。担纲冲关任务的，仍是两翼齐飞，大指数上大金融与供给侧，小指数则靠中报与创新型大科技，投资者有望尝到年内的第一次大甜头。

   （祝祥学，著名投资人，微信公众号：laoguaizhongguo）

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