闲谈价值投资

刘召东
   很多人信奉价值投资，我们会拿过去的格力电器、云南白药、贵州茅台、同仁堂、万科等等来对比价值投资。但这些价值股，其实是特定的历史阶段产生的。30年前、20年前、10年前，中国把那些独一无二的、符合当时经济发展趋势的企业上市，但那时候做股票的人少、钱也少、市值小，于是有一个变大的过程，这个过程涨了数百倍，于是形成了价值。从无到有是潜力，从小到大是成长，是价值。
   但是现在，资金多、股民多，个股上市一步到位了，就是茅台、同仁堂、万科放在今天上市，也会一步到位的。今天资本已经泛滥，再也不会是20年前了，市值那么小，才有千倍上涨啊。这是中国的进步，是中国钱多了。
   为什么很多个股就是不涨呢？这才是我们应该思考的问题。今天茅台已经3300亿市值了，能有多少价值在后面呢？在资本发展到今天，价值都是跌出来的。
   因此，问问自己的心，你想要什么？自己的能力可以要什么？每一种思路，都有它的机会、风险和局限。主板是很难再度诞生百倍的神话了。
   可是股票就是，你买一个穷小子从无到有到富豪，你就赚大了，只是大部分穷小子一辈子都是穷小子；你买大富豪，他其实增值比较慢，但是，他破产的可能性比较小。
   股市，就是资本博弈，钱玩钱 ，人玩人的事情，资本它的本性就是投机。但投机，资金堆游戏，随便一个都可以堆啊？为什么不去炒作别的呢？这才是我们应该考虑的。
   那么多几十年的企业，千疮百孔，包袱沉重，又不是自己的企业，怎么干？干什么？怎么改？
   等阳光照见所有梦想，鲜花开满地，总是短暂的。
   通过银证转账的钱，不管是怎么大涨，还是怎么大跌，那个钱是不会凭空增加了，或者蒸发不见了的，它们永远在那里，只不过是从这个卡转到了那一个卡，还是自己主动转过去的。这里就存在一个资金守恒的原则了。资金守恒，这里多了那里就少了，你赚了别人就一定亏了。在这个背景下，股市创造价值吗？股市其实根本就没有创造价值，一直发生的就是财富转移，抢不过，你说是人家太耍赖了，没用。
   未来的超级机会，或者说价值，其实只有新三板里。难道说未来新三板涨了，都是投机？代表中国经济最活跃的一批企业，集中在新三板和创业板，资金会选哪一边？哪里活跃去哪里，哪里低洼去哪里，但是为什么很多个股就是不涨呢，而且未来很多还会被边缘化？
   价值投资的内涵是随时代发展而变化的，市场是变化的，资本是进步的，需要跟上时代潮流，还在盯着过去的价值理念来判断今天的市场是没意义的。我虽然提示次新股的风险、新能源汽车的风险，但我从来没有说过这些不是价值。
   我们今天才来到这个市场中，你很难再去重复巴菲特们的路，更多的时候需要耐心的等跌出机遇来。如果又经常喜欢操作，那就只能坚持一些原则，不要讨厌投机。只是有人领悟了，有人还没领悟。有人早就领悟了，有人正在领悟。