金融交易的本质（一）

金融投资报 2016-05-28 13:08:01

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单中谦

   今天，有幸和大家探讨金融交易的本质。

   什么是金融交易？“敏捷的熊”杰西·利弗莫尔说：“投机，天下最彻头彻尾充满魔力的游戏。但是，这个游戏愚蠢的人不能玩，懒得动脑子的人不能玩，心理不健全的人不能玩，企图一夜暴富的冒险家不能玩。”

   江恩在所著《江恩华尔街45年》一书中说：“大多数人买股票是因为他们希望它会上涨并从中获利。他们根据小道消息，或他人的想法购买股票，而他们自己没有这个股票会上涨的任何具体知识。他们没有意识到，操作股票或商品是一门生意或一项职业，就像工程或医学职业那样。”

   几年间，心灵交易团队研究了一千余名交易者的交易过程及心态变化，发现每个人对市场变化的心理承载力不同，导致其对交易的看法各不相同。

   那金融交易的本质到底是什么？先看部分人选择金融交易这个行业的原因。

   在初学者中，相当一部分人天真地以为，只要学会金融交易，便能如知名的交易高手——手指轻轻一按，即可获利无数，过上自己想做什么就能做什么的美好生活。另有一些朋友则是因遇到一位金融交易产品的经纪人推荐某只股票，说只要买了这个产品短时间内就可以上涨30%，他们的预测一贯非常准。

   开始心动了。

   还有一些朋友看到同办公室的亲密朋友或仇敌对头，以比自己低的学历、智商，居然做股票赚钱了，还换了一个高档手提包，如是，加入了这个行业。

   加入金融交易行业的方式几乎一个人一个样，但真实情况只有一个：“金融交易作为一个行业已经有了400余年的历史，已成为人类政治、经济生活中不可缺少的一部分。然而一个不争的事实却是，大约80%的交易者都在亏损。”

   那么金融交易到底是一个什么样的行业？

   有人说，金融交易是一个“零和博弈”的行业，因金融交易本身并不创造价值。这是它与其它产业（购进原材料，生产产品，之后卖出，获取利润）的不同之处。

   比如，一家企业的股票是每股34元，某位交易者买入这只股票后，它跌到每股16元，后来一路下跌，最后企业倒闭，股票变成了废纸。

   对于这名交易者来说，这属于“零和博弈”，因为他亏了，一定有人赚了。但是对于这家企业的老板来说，这不算是“零和博弈”，因为他们全部亏损出局了。总的损失与收益不对等了，所以，金融交易不是“零和博弈”，因为它并非只创造了纸面的得失价值。

   又有人说，金融交易是一个“多空资金比拼”的游戏。一方往上买、一方就出仓，最后看多的一方把看空一方的股票全买了，于是股票上涨了。真是这样吗？

   打个比方，有人在某只股票涨至每股30元时盈利出场，有人在每股50元时盈利出场，还有人在每股80元时没有出场，等跌到12元时亏损出场。那这算是“多空资金比拼”吗？

   原来，所谓“多空资金比拼”的游戏，只是一个短暂的现象。市场中的多空力量不是固定的，是处在不断的变化中，金融交易的本质也不是“多空资金比拼”的游戏。

   还有人说，金融交易实际上是“庄家做局”的计谋较量。庄家可以利用手中的资金影响大盘的走势，如拉升某只股票，先反复震荡洗筹，把散户甩掉之后再狂拉，到了高位后，又做局诱多，结果市场价格不涨反跌，将跟进做多的投资者套牢。
   但这么想只是因为不了解庄家运作大资金的手法。

   庄家与散户不同，其手中持有大量的资金，无法做到一次性买入某只股票，只能分批进场。比如，计划以手上的36亿元资金买入某只股票，如果36亿元资金一次全部进场，市场走势会迅速上扬，牢牢地把自己套死在里面。同时，在实际操作中，根本做不到一次性进场这么多资金。

   因此，作为庄家，只能非常隐蔽地分批建仓，尽可能做到不让他人察觉出来，这样逐渐地把市场走势拉上去。同理，出场时，也是非常隐蔽地分批出场。可以讲，换成任何人，如正确操作大资金，都只能这样做。也就是，并不是庄家想做局，而是庄家非做局不可。

   透过现象深入去看，会发现，交易者之所以把亏损的责任推给庄家，是因为交易者不想承担亏损的责任，于是找出了这样一个理由罢了。因此，这也不是金融交易的本质。（待续）

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