1月暴跌砸出黄金坑节后新能源汽车国企改革等成反弹先锋

金融投资报 2016-02-06 02:26:31

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机会3
国企改革

地方国资改革竞相开展北京广州是龙头

   作为中长期A股中重要的主题投资机会，国企改革被市场一致看好。随着国企改革顶层方案亮相，国企改革逐渐清晰，相关概念股有望成为未来一段时间市场关注的焦点。有业内人士认为，随着国企改革的继续深入，这一长期炒作主题将受到市场关注。地方国企改革是2016年资本市场关注的热点，国企改革主要集中地将成为牛股摇篮。

   从2015年下半年以来，A股大幅下跌，国企改革概念股也未能幸免。但作为未来重要的长期主题，大幅调整正好给了投资者捡便宜的机会。就市场机会来看，券商偏向于从地方国资改革下手。可以看到，自十八届三中全会以来，地方国资国企改革竞相展开。目前，多数省区市已出台当地的国资国企改革方案，部分地方政府和国企已有实质性动作。

   二级市场表现来看，上海国企改革概念股相对表现强势。有分析指出，挑选受益于上海国企改革的公司，依循的思路包括，隐性资产巨大的国企；民企净资产收益率很高，但国企净资产收益率很低的行业；符合上海产业发展方向，资产注入机会较大的集团。此外，作为改革先锋的北京、广州等相关国企概念股最值得投资者关注。

潜力股精选

中华企业(600675)上海地产集团唯一上市房企

   公司已经成为上海地产集团旗下的唯一一家上市房企。在上海国企改革的大背景下，上地集团内部地产资源的整合预期日益加强。公司作为上地旗下仅有的上市平台，很可能在国企改革和集团内部资源整合的过程中被赋予更多权重。长江证券分析师刘俊认为，公司近年来对内部资源进行了系统的整合处置。同时设立股权投资基金，通过汇锦基金加强地产基金运作，并积极寻找新的利润增长点。

王府井(600859)京版国企改革排头兵

   公司实际控制人为北京国资委且为百货龙头企业，具有一定行业影响力。公司有望成为京版国企改革排头兵，并有望在改革过程中深入受益。长江证券分析师李锦分析指出，公司作为全国连锁型百货企业，遍布于各省市的30个网点是其较难替代的渠道价值。同时，在消费低迷期内，存量博弈中的竞争力，显得尤为关键，近年公司来通过百货转型购物中心，集团公司布局奥特莱斯业态、线上线下全渠道布局等举措实现业态优化与服务体验提升。

机会4
煤炭

去产能迫在眉睫供给侧改革利好

   国家稳步推进供给侧改革，煤炭行业行政去产能政策频出，行业改善机会在即。有行业人士认为，国家发改委煤炭去产能征求意见稿中，计划3年时间去产能 7亿吨。按照计划，假设2016、2017、2018年我国煤炭产量依次为36万吨、34万吨、32万吨。根据计算出的结果，2016年我国煤炭消费量为38.67万吨，会出现产量小于消费量的情况。

   就今年以来，煤炭板块整体相对收益较好。对于供给侧改革和行情，中信建投证券分析师李俊松认为，后续还有债务核销、去产能目标、裁人标准等一系列需要细化和再次讨论的政策出台，因此政策仍会继续出来。今年内外形势严峻，在当前没有基本面支撑的情况下，可能煤炭板块拉长来看也就20%-30%收益率，龙头股50%收益率，但这种收益率如果在中小创不涨或下跌的假设下就值得参与。而且这个过程可能存在波折，但底部是不断抬升的。因此再次重申之前对板块行情的观点，可以抄底，不可追高。相关标的上，继续推荐的核心组合神火股份、山煤国际、西山煤电、盘江股份和冀中能源。

潜力股精选

神火股份(000933)受益煤铝供给侧改革

公司有望双重受益于煤铝供给侧改革。同时公司与潞安集团煤矿交易纠纷涉及50亿元现金，倘若进展顺利，该结果有望在2016年落定，届时公司有望确认其28.66亿元的税后投资收益，并回笼部分现金用于其业务转型升级，公司期权价值值得关注。中信建投证券分析师李俊松指出，随着供给侧改革的推进，“僵尸企业”的清理，煤炭及电解铝行业将面临一次重大的历史机遇，煤炭和电解铝价格都有望在2016年下半年出现反弹。

山煤国际(600546)看点在于转型、整合矿投产

公司未来看点在于转型、整合矿投产。广发证券分析师沈涛指出，公司表示稳妥推进煤炭贸易单位兼并重组工作，预计公司贸易业务将大幅减亏。公司年贸易量达到1亿吨以上，并且直接用户占数较大，以中小煤矿为主，在山西、陕西以及内蒙古地区具有较高的市场占有率。公司煤炭生产增长主要来自整合煤矿，合计产能780万吨/年，其中鹿台山和韩家洼煤矿已通过竣工验收，豹子沟和鑫顺煤矿在建，而其他三个煤矿已停缓建。

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