新年A股首秀惊心还看供给侧改革？

金融投资报 2016-01-11 10:10:48

小 | 中 | 大

新年首周金融市场就迎来巨震，伴随着人民币暴跌，熔断机制实施以及大规模解禁潮来袭，A股市场四天内两天熔断，并创下开盘半小时就停市的纪录，让全市场刻骨铭心。而在这轮暴跌中，指数已逼近前期股灾低点，未来大盘将怎么走？首周就逆市表现出强势的大钢铁、有色、煤炭等强周期股只是一日游还是将中期超级强势的飓风口？对此，私募人士各有看法。

石建军（华安证券财富中心副总、首席投资顾问）:　
3200点或成短期震荡的中枢位

   周一和周四大盘暴跌，7日晚间，管理层终于对近期市场特别关注的几大焦点问题作出了正面的反应。市场也在周五对管理层尊重客观的作为点了个很好的赞。
   我在去年末的博客中曾经表示，2016年的春季行情，从时间上来看，最有可能出现相对低点的时间点是在1月份的中下旬。从空间上来看，元旦后大盘将在调整至3300点附近后启动一轮目标指向4000点方向的波段反弹行情。由于熔断机制的干扰，大盘的跌幅明显超出正常的理论值。虽然管理层及时叫停了熔断机制，但指数形态却遭受了极大的破坏。虽然我对于时间节点的分析仍然不变，但对于空间分析，我不得不对2016年的市场运行格局作出一些补充性的观点。
   大家知道，从技术形态来分析，我原来的判断是，经过箱体整理的Bb浪的调整，大盘可以在一月中下旬从3300点启动一轮指向4000点方向的Bc浪。但由于过大的跌幅破坏了原有的形态特征，至少在上半年，投资者可能已经无缘见到4000点上方的指数了。能够重新收复3680点的前期波段高点，可能已经是烧高香了。
   接下来的大盘，从中期波段走势上，主要只能有两种选择。其一，经过3000点附近的震荡整固后，通过时间，慢慢地重新收复3600点，在技术形态上走出一个平坦型的Bc浪。其二，经过3000点附近开始的反弹之后，大盘再度下跌，去重新考验2850点的支撑力度。从表面上看，前一种走势似乎更加好看些。但若收复3600点之后，不能向4000点方向继续延续反弹，那么，未来大盘的调整时间和空间很可能是我们更加不愿看到的。
   从上面的分析中，投资者可以看到，2016年的市场情况，很可能比我们原来想象的更为严峻些。未来只有站上4000点，其后的调整才可以不再创2850点的新低。否则，2850点早晚会受到考验。
   希望接下来大盘整固后的回升，最终能够超越3600点并继续指向4000点的方向！
   至于短期走势，3000点的支撑力度目前还是比较强的。但3400点上方压力很大。3200点附近，很可能成为短期大盘震荡的中枢位。

蒋家炯（私募投资总监）：
供给侧板块打响2016年第一枪

   2016年第一周，中国证券市场再度迎来惊魂剧震，受到“熔断机制”硬性推出影响，本周在前短短四个交易日就出现两度熔断停市，谱写出中国证券史上最惊心动魄的一页。在管理层紧急召开商讨应对决策后，周四晚间公布暂停有很大缺陷的熔断制度，周五股指终于开始见底回升。周线上，上证指数收出一根周跌幅9.97%的大阴线，创业板、中小板、深圳综合指数等均收出周跌幅达14%~17%的大阴，而以权重股为代表的沪深300指数新年第一周则强势开门红，周涨幅达2.04%。
   彼得林奇告诉我们：每当股市大跌，我对未来忧虑之时，我就会回忆过去历史上发生过40次股市大跌这一事实，来安抚自己那颗有些恐惧的心，我告诉自己，股市大跌其实是好事，让我们又有一次好机会，以很低的价格买入那些很优秀的公司股票。对于由于交易制度不健全令市场短短4天里出现两次熔断停市的中国股市，很多被错杀的优质股泥石俱下、一地鸡毛之下，就是我们价值发现投资者贪婪进场捡便宜的黄金战机！因为2016年全年的超级牛股很有可能就会诞生在这几天被掩埋在暴跌市场中！我们结合市场资金面、政策面、技术面等综合方面分析，2016年初供给侧改革概念的大蓝筹股将是今年有望脱颖而出的超级板块。
   从以往实战经验讲，每年中累积涨幅最大的大牛股往往都是长期股价滞涨，并严重被低估（有的股价处于净资产之下）人见人弃的股票，这样被低估的股票群一旦在政策驱动被超级主力扫盘入驻，往往中线上升的幅度都将以数倍来呈现。
   新年首周大钢铁、有色、煤炭等强周期股被强大的资金扫货并令这些个股处于短中期超级强势的飓风口。安阳钢铁、抚顺钢铁、宝钢股份、河北钢铁、江西铜业、云南铜业、中国铝业、云铝股份、西部黄金等等，大家看看他们的2016年第一周周线，大都开门红并周斩获10~20%的涨幅而远远打败指数！供给侧改革其中的两个关键词叫“去库存”“补短板”。这两个词如何应用到股市呢？第一，哪里有过剩，那么改革就是要消灭过剩，此前，地产去过一次，现在剩下的就是钢铁有色煤炭建材。第二，哪里是短板，涨的少的就是短板，那些低价的长期下跌跌无可跌的，就是短板。所以，新年第一周超级主力从供给侧改革板块打响了2016年第一枪。这个行情以管理层在太原钢铁集团视察为契机，掀起了供给侧改革一波小高潮。管理层表示，受产能过剩和需求收缩影响，钢铁行业形势十分严峻，当前要把去产能、促升级作为紧迫任务，痛下决心进行结构调整，既治标、又治本，既要采取多种方式出清落后产能，禁上新增产能项目，又要转变只在传统产业上做文章的观念，积极培育新产业、新业态等新动能。
   煤炭钢铁有色建材的集体大涨停，预示着2016年短板二线蓝筹将迎来结构化行情，未来，这种结构有望在年中反复上演，并且，会不断有改革资金的介入使得他们并不是一日游性质，至少这些2016年极具王者之相的大牛股，股价下跌的空间已被封锁。场外，依然有多方面资金在期待介入。所以在策略上，尽管目前中国股市刚刚经历了一场狂风骤雨的暴跌，投资者信心恢复需要时日，指数反弹的节奏也许会较为复杂，但是，我们如果站上中线战略眼光来看，大钢铁、有色、煤炭等供给侧改革概念股将为我们全年反复狙击布局的主战场！

刘炟鑫（深圳前海大概率资产总监）：
暴跌考验430均线的支撑

   新年的第一周，在长线操盘线210均线及前期盘整平台的强压以及注册制与熔断制的推波助澜下，沪指一举跌破中线操盘线，直接暴跌至重要大周期操盘线430均线当值3119点附近。在三大交易所和证监会连夜发布公告，宣布暂停A股熔断机制后。周五沪指高开后，未及欢欣雀跃，一波急跌直逼第二轮股灾的谷底点。盘面上，受益于近期供给侧改革的煤炭钢铁大涨，绝大多数股票技术形态已然破坏殆尽。
   本周股市最大的悲剧与亮点就是注册制的拟推行与熔断机制的实施。新年首周两触熔断，七万亿市值蒸发，市场诸多讨伐檄文。管理层实行熔断机制的初心是为市场提供“冷静期”，保护投资者特别是中小投资者的合法权益，抑制程序化交易的助涨助跌效应。然而在目前尚未成熟的中国市场中，一旦指数下跌，投资者纷纷抛售股票，此时的熔断只是堵死了泄洪的通道。从熔断机制本身来看是不带有多空色彩的，连续暴跌和股市不完善的现状是有一定相关性的。
   本周股市暴跌的因素还可归结于，一是美联储加息引发全球通货紧缩，全球市场风声鹤唳让A股承压；二是外汇储备12月创纪录下降，人民币大幅贬值是本次股指暴跌元凶；三是监管层出台减持新规，只是拉长减持时间而已，新规也压制不了有迫切解禁套现需求的产业资本；四是技术上中短线杀跌趋势力量过大，难以形成强有力的上涨合力，造成股指巨震，个股剧烈分化。
   技术面上，沪指在日线级别上，创下2850低点的89天时间窗口，短线连续超跌，短期的RSI指标逐渐拐头向上，KDJ指标低位呈汇聚状态，BOLL带处于不断趋稳的周期内。沪指挑战3680点一带平台与长线操盘线210线的强压力未果后，新年伊始便大开杀戒，短线与中线操盘线接连告破，以周跌幅9.97%杀跌至大周期均线430线附近。这个位置是第二轮股灾后市场形成的自然谷底点，是多空双方博弈后的最后平衡点，依据一线交易系统遇谷调撑确定操盘线的技术，确认这条经过最近最强支撑的均线就是一条有价值的大周期操盘线。一旦430线失守，沪指必定会再次向下寻找支撑，2850点是沪指波动过程中的水平趋势方向的强支撑位置，随着国家维稳政策的出台，春节前跌破2850点的概率不大。
   经过去年的暴涨后，有再次回踩年操盘线当值2378点的内在需求，如果股市今年能有机会调整至此，市场底则可以真正形成。
   弱势震荡中，投资者在操盘过程中，只有找准标的股票的操盘线，计算好风险与收益比，做好差价，主动止盈坚决止损，降低盈利预期，才能不败于资本市场。新的一年，投资者要规避股价虚高、股东减持、头部放量、破位下跌的股票。可重点关注：一是受益于中央1号文件号文件的农牧饲渔板块；其次，侧供给改革的煤炭钢铁板块；三是具有政策利好与产业资本运作类个股。如移动支付、5G通讯、上海国企改革板块。技术上关注逆势抗跌，下跌缩量，K线底部扎实，均线系统依旧保持完多排列的标的股票，如烽火通信、博汇纸业、美锦能源。

金报原创

·三家川股率先披露三季报预告，行情分
·IPO涉嫌人为操纵，茶百道首度回应
·华润雪花啤酒拟底价4万元转让自贡子公司
·15亿元高溢价收购四川雅安电子特气企业！国恩股份A+H股双双大跌→
·IPO疑被人为操纵！茶百道突遭停牌，后续来了！