4天资产净值蒸发2900亿元偏股基金仅5只躲过第二波熔断

金融投资报 2016-01-11 10:08:36

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2016年首个交易周将载入史册，4天之内两天触发熔断，个股大面积下跌，让基金苦不堪言。仅仅4天，基金就平均损失10.28%。而在1月4日第一天熔断之后，仅仅有5只基金明显大幅度减仓，从而躲过了1月7日的熔断，减少了亏损。

偏股基金平均损失超10%

   1月4日是2016年的首个交易日，也是熔断实施的第一天，当天A股就连续触发5%、7%两档阈值，两次熔断；1月7日开盘不到半小时，A股熔断停止交易至下午收盘。仅仅4个交易日，主动和被动类的偏股方向基金就合计损失了2920.77亿元。

   据WIND统计数据显示，1月4日至7日，包括主动管理的股票型、混合型和被动管理的指数型在内的偏股基金，区间平均跌幅达到了 10.28%。以截止2015年12月31日的资产规模计算，这些基金的资产净值在这4天里合计蒸发了2920.77亿元。

   分类型来看，主动管理的偏股基金算术平均跌幅为9.55%，4只基金 4天累计跌幅超过20%，包括工银瑞信创新动力、融通领先成长、工银瑞信信息产业和易方达新兴成长，跌幅为20.40%、 20.24%、 20.22%、20.13%。这些基金均为成长风格，且在去年年末的时候仓位配置较高。此外还有308只基金跌幅超过15%。

   只有少部分基金净值免于下跌，部分基金或许是因为已遭遇巨额赎回，出现净值爆涨，如东方新价值A在4天内净值上涨13.99%。截止去年年末，东方新价值A的资产规模就只有5200万元。在此遭遇大笔赎回导致净值爆涨的可能性较大。而这截止这只基金成立才刚刚半年。另外，光大欣鑫A、兴业聚利、银华汇利也分别上涨 8.02%、6.35%、4.27%。

   指数型基金平均下跌12.51%，跟踪中证计算机、创业板、工业4.0、传媒、医疗、互联网、新能源的基金跌幅靠前，天弘中证计算机跌幅最高，达18%以上。只有银华中证一带一路和信诚中证基建工程两只规模不足5000万的迷你基金或许还是空仓，因而净值免于下跌。

5基金大减仓躲过第二波熔断

   1月4日熔断之后，大盘连续两日小幅反弹。但岂料1月7日开盘之后大盘就以迅雷不及掩耳之势在15分钟内触发5%的阈值，休息15分钟后更是迅速破7%。这两天中，基金的算术平均跌幅相当。不过，从基金单日净值表现来看，1月4日之后，仅有5只基金有大幅减仓的迹象，从而一定程度上躲过1月7日的下跌行情。大部分基金都是直接承担了1月7日的再次袭击。

   以1月4日和1月7日的跌幅差距来看，主动型基金中，前海开源强势共识100强、中融国企改革、前海开源大海洋有大幅减仓的可能性。WIND数据显示，1月4日，这三只基金分别大幅下跌 8.30%、6.53%、6.62%，而1月7日，这三只基金仅分别下跌1.03%、0.89%、2.76%，基金整体平均跌幅相当的情况下，这三只基金大幅减仓，且仓位保持较低水平的可能性较大。

   除此之外，主动型的产品中，银河消费驱动、大摩消费领航、天治创新先锋、九泰天富改革新动力、华商双驱优选等9只基金或许也在一定程度上减仓，7日跌幅较4日有较为明显的减少。

   被动型产品中，工银瑞信高铁产业和前海开源沪深300或许是仅有的两只大幅减仓的基金。两只基金在7日仅分别下跌了1.26%和0.54%，而4日的跌幅分别为9.12%和6.97%。可以看到，前海开源旗下基金仓位调整似乎非常“积极”。

   当然，也有基金在1月4日以后大手笔加仓抢反弹，从而加重了1月7日的损失的，如华富价值增长，该基金1月4日仅下跌1.7%，但1月7日跌幅就扩大到了9.05%，看样子是接近最高仓位水平了。不过这样的基金同减仓的一样，仍然是少数。大多数基金两天的净值跌幅差别并不明显。
本报记者刘庆华

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