市场面临考验短期波动或将加剧

金融投资报 2015-12-05 23:21:32

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前半周A股市场在地产、金融股的带领下连续反弹，但周五却受阻偃旗息鼓

■机构看市

   继上周五A股市场再现暴跌行情之后，本周初A股市场即展开一段反弹行情。先是地产股大幅上扬，随后金融股接棒，带领大盘继续上攻，盘中一度向上冲击3600点，最终以失败告终。周五大盘转入调整走势，业内人士看来，这使得大盘短期走势将充满变数。另外从本周盘中表现来看，权重板块爆发，中小创相对沉寂，但在目前存量资金博弈的情况下，这种风格转换带来的反攻持续性也受到一定的怀疑。

   大盘蓝筹股若要持续反弹，需要增量资金持续给予推升。但市场情绪在大跌后趋于谨慎，杠杆监管从严，增量资金有限，存量资金自然更加青睐盘子小易炒作的中小盘股。

刘炟鑫（深圳前海大概率资产总监）：
市场弱势调整攻守全在一线间

   本周沪指在中线操盘线45日线处得到强支撑，在权重股的引领下，向上继续攻击长线操盘线3700点一带的强压力。

   11月27日大盘暴跌之后，仅仅两个交易日的整理，大盘快速转强，回到前期整理平台位置附近，沪指只有3000多亿成交量的两根中阳线，标志着市场上攻乏力。本周证券市场的最大的亮点就是二八互换现象，首先地产、银行和保险这些大盘股一旦发力启动，惯性也较大，短期回调后依旧维持惯性上攻的动作；其次调整幅度最大的小盘股，一旦大盘回暖，反弹意愿非常强，加上整个市场情绪逐渐恢复过来，小盘股自然活力再现。三是新股发行告一段落，打新资金回笼迹象明显。

   大盘二八齐飞现象能否维持，反弹格局能否延续，在当前存量资金博弈的状态下，上涨行情的持续性会打折扣。大盘蓝筹股若要持续反弹，需要增量资金持续给予推升。但市场情绪在大跌后趋于谨慎，杠杆监管从严，增量资金有限，存量资金自然更加青睐盘子小易炒作的中小盘股。在经济结构转型的大背景下，传统产业景气度低迷，基本面也不具备趋势性上涨的基础。因此，成长股作为市场主角暂难撼动，不过蓝筹股受益估值低和年末政策预期，会在成长股冲高回调之际吸引资金腾挪，但这更多是基于跷跷板效应下的脉冲行情，缺乏持续性，2015年最后一个月的走势最有可能的是权重股搭台，题材热点股唱戏交替表现的跷跷板效应。

   技术面上，沪指在中线操盘线45均线之上，在形态上构建标准型，连续上涨近两个月，在第一轮股灾累积的巨大套牢盘，与自2850点反弹以来的获利盘抛压下，有回踩的内在需求。11月27日的暴跌就一点不差地回踩到45线当值3401点，之后以四连阳的K线形态向上反攻。笔者在上期专栏文章撰文强调，在每一道强支撑位置都可以买入股票。有的投资者来函提出疑问，怎样锁定大盘指数或者标的股票的强支撑压力？根据一线交易系统核心技术“逢峰调压，遇谷调撑”，就可以很好地解决这一技术性难题，普通均线代表的是筹码某一阶段的大致市场成本与趋势，唯有经过阶段性最大压力与最大支撑的峰顶点或者谷底点的均线，在操盘中才最具有实战价值，才能精确捕捉到股价的支撑与压力，才能被称之为操盘线。

   众所周知，股价在上涨过程中通常会遇到六道压力，当前沪指最重要一道压力仍为长线操盘线210日均线当值3768点，筹码在每一道强压力下，必须经过充分换手消化后，市场行情才能向纵深方向发展。下周沪指大概率会在210线与45线之间震荡整理，如果沪指选择向下突破45线，调整幅度必到重要操盘线390线当值3139点，如果外盘大跌或者国内消息面不配合的话，甚至不排除挑战2850点的可能。

   机构年底的考核绝大部分将会在12月中下旬完成，交易员做多的热情并不踊跃，市场进入弱势调整阶段，在本月美联储加息结果出来之前，建议投资者轻仓操作。重点关注农业与房地产板块，技术面上重点捕捉K线长期横盘蓄势突破并有涨停基因的标的个股，如600872中炬高新、000002万科A。

   大多数投资者处在谨慎观望的纠结心态之中，而下周一适逢农历“大雪”的时间之窗，市场或有更剧烈的波动即将出现。

蒋家炯(资深市场人士）:
下周短期趋势面临重大考验

   在上一个“黑色星期五”暴跌之后，本周主板与创业板指数先抑后扬，上证指数日线上连开4阳但周五在20日均线处受阻回软。热点方面，本周地产股在万科持续大涨并最终周线斩获33.10%周涨幅带领下，一线地产股全面激活，并且周五仍有中航地产、浙江东日等二线地产股强势涨停板。而保险、券商、银行等大金融股本周同样开始发力。但是周五市场并未再接再厉，使得下周短线在趋势上的演变充满变数。

   消息面上，据港媒4日报道，香港金管局总裁陈德霖表示，周五在北京与银监会主席尚福林和证监会主席肖钢进行了会面。肖钢称深港通的众多准备已经完成，启动深港通只是时间问题。外围市场上，美国非农数据以及紧接着美联储的货币决策取向将影响着全球金融市场，正因为周四晚间欧美股市暴跌，才终结了本已4连阳的A股市场反弹的步伐。所以短期内外盘对A股的影响力至少是心理上的影响力不可小觑。

   技术上，本周大盘周线收出2.58%的缩量小阳线，该小阳线基本处于11月最后一周那根暴跌大阴线实体之内，显示出市场在存量资金博弈增量资金不多的前提下，大多数投资者处在谨慎观望的纠结心态之中，而下周一适逢农历“大雪”的时间之窗，市场或有更剧烈的波动即将出现。而作为趋势交易风格的投资者，我们在目前中期趋势依然保持多头策略并逢低买股的前提下，短期趋势则将面临考验。日线上，上证指数的5日均线非常关键，如果失守，则不排除有再向年线二次考验的机会，除非下周一多头直接亮剑并再度收复3600点，否则在策略上我们将保持谨慎的策略控制好仓位并耐心等待趋势给出明朗的信号为止。

   最近3个月大盘涨幅并不大，但很多小盘股涨幅却很可观，权重股里券商股涨幅也已很大，银行、保险、地产等权重股总涨幅不是太大，但短期有点用力过猛的感觉，短期强势难以持续。

王国强（资深市场人士）：
四连阳止跌阻力区变支撑区

   本周大盘用4连阳终结了上周的暴跌，周五小有回落，但依然保持健康的反弹节奏。这几天的量能一直处于较低水平，这是典型的整理势特征，由于4连阳已经构成止跌形态，所以当前整理势最终最大的可能性是震荡攀升，下周还有回探3500点以下的机会，个股活跃，可以不在意指数的小幅波动，地产、银行、券商、保险等权重股在本周大盘止跌过程中发挥了巨大的作用，但在成交量低迷状态下二八转换难以形成，但小盘股由于前期涨幅偏大，短期也难成为热门焦点品种，近期更多关注的或许应该是相对小盘的二线蓝筹品种。

   最近3个月大盘涨幅并不大，但很多小盘股涨幅却很可观，权重股里券商股涨幅也已很大，银行、保险、地产等权重股总涨幅不是太大，但短期有点用力过猛的感觉，短期强势难以持续。相对小盘的二线蓝筹品种是这3个月行情中的相对价格洼地，只有它们还没有过太醒目的表现，根据以往行情经验，一轮上涨过程无非是个股、板块轮动的过程，涨多了或是太引起市场瞩目了，就可能暂时休整，寻找下一个热点。从指数波动情况看，依然是长期上行趋势，大趋势没有改变，那继续攀升就一定要有新的领涨板块，在指数波动有限的情况下，个股的选择尤为关键。踩准热点就能远远跑赢大盘，偏离热点或追逐过时热点，就可能面临赚了指数不赚钱，或者赔了指数更赔钱。最近一个月指数都在3300—3600多点区域整理，指数看不到什么声气，但逆势上涨的个股比比皆是。

   权重股的大幅上涨封杀了指数下跌的空间，但总体量能偏小状态并不支持它们短期继续向上拓展空间。权重股还只是起到搭台的作用，台子搭好了，还要有更合适的品种来出演新的剧目。单从指数看3388—3490点区域是前期8月下旬的缺口区域，这个缺口早已被完全回补，回补缺口后再回打缺口，这个缺口就由原来的阻力区变成了新的支撑区。本周收盘价最低是3436点，这就是这个缺口支撑的具体体现，鉴于周五的回落，下周还有顺势再回落一下的机会，但要注意3388—3490点缺口区域随时可能构成支撑，并且新的支撑有可能成逐渐抬高之势，打过一次3436点了，再回探的话，破3436点的机会偏小，也就是说下周回探最多估计也在3436点以上，甚至不排除在缺口上限3490点附近就止跌回稳的可能。

   最近很多二线蓝筹已有走强动作，下一波指数震荡上行过程中新的热点会不会在他们中间产生呢？中航地产、深深房、潍柴重机、伊力特、弘高创意、人民同泰、海南高速这些品种已或多或少显示出一点走强意愿，可适当关注。

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