国机重装定增补流 国机集团拟全额认购

金融投资报记者 林珂

国机重装(601399)10月21日晚间发布了2026年度向特定对象发行A股股票预案公告。公司拟向控股股东中国机械工业集团有限公司(下称“国机集团”)发行股票，募集资金总额不超过44385万元(含本数)，扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金。本次发行构成关联交易，尚需国资监管机构批准、公司股东会审议、上交所审核及中国证监会同意注册。

根据预案，本次发行对象为国机集团，拟以现金认购全部发行股票。发行数量不超过2164066767股，不超过发行前公司总股本的30%。定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%，且不低于最近一期末经审计的归属于母公司股东的每股净资产值。国机集团认购股份自发行结束之日起18个月内不得转让。

此次国机重装定增募资全部用于补充流动性资金，与国有资本经营预算资金管理有关。预案显示，国机集团拟用于认购的资金全部来自财政部2023年至2026年逐年下达的国有资本经营预算资金，合计44385万元。具体路径为，国机集团先以委托贷款方式向国机重装发放国有资本金。获得证监会注册后，国机重装以自有或自筹资金偿还委托贷款。国机集团收到还款后，再以该笔国有资本金认购本次发行股票。公司称，此举有助于明确和落实国有资本权益，满足国有资本经营预算资金相关规定。

从股权结构看，本次发行前，国机集团直接持有公司47.15%股份，通过下属单位合计控制56.35%股份，为公司控股股东、实际控制人。本次发行后，国机集团预计仍为控股股东、实际控制人，不会导致公司控制权变化，也不会导致股权分布不具备上市条件。由于国机集团发行前合计持股超过50%，本次认购可适用《上市公司收购管理办法》规定的免于发出要约情形。

对公司影响方面，国机重装表示，本次发行将增强公司资本实力，优化资本结构，压降资产负债率，降低财务风险；同时补充营运资金，满足经营规模和业务增长需要，减少短期负债规模及利息支出，提升财务稳健性。公司所处的重型装备行业属于资本和技术密集型行业，有息负债水平有所增长，流动负债占比较高，补充流动资金有助于缓解资金压力。

不过，预案也提示，本次发行完成后，公司总股本和净资产将增加，而短期内净利润难以同步增长，每股收益、净资产收益率等指标可能面临摊薄风险。公司已制定填补即期回报措施，相关董事、高管及控股股东亦出具承诺。此外，本次发行尚存在审批不确定性，以及宏观经济、行业波动、市场竞争、原材料价格、汇率波动和应收账款回收等风险。